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來源：華泰期貨

(資料圖片僅供參考)

作者： 鄺志鵬

市場分析

玻璃方面：本周玻璃主力合約明顯回落，現(xiàn)貨方面，據(jù)隆眾資訊最新數(shù)據(jù)，國內(nèi)浮法玻璃市場周均價(jià)1125元/噸，環(huán)比下跌26.73元/噸，成交重心下移。供應(yīng)方面，本周浮法玻璃企業(yè)平均開工率74.86%，環(huán)比下降0.14%，產(chǎn)能利用率79.29%，環(huán)比下降0.27%。需求方面，本周浮法玻璃市場需求仍偏弱，下游低價(jià)剛需采購為主。庫存方面，本周全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存存6330.3萬重箱，環(huán)比增長0.09%。

供需與邏輯：目前玻璃供需矛盾依舊較大，高庫存壓力尚未緩解，近期伴隨玻璃價(jià)格下跌，玻璃廠冷修計(jì)劃增多，然而要想解決高庫存困境，后期需要玻璃廠繼續(xù)加大冷修力度，并且保持長期虧損，完成產(chǎn)能出清，后期關(guān)注玻璃冷修和淡季消費(fèi)情況。

純堿方面，本周純堿主力合約震蕩下行，供應(yīng)方面，據(jù)隆眾資訊最新數(shù)據(jù)，本周純堿產(chǎn)能利用率82.68%，環(huán)比下降2.12%；產(chǎn)量72.08萬噸，環(huán)比下降2.5%。需求方面，輕堿好于重堿，盤面下跌下游積極補(bǔ)庫。庫存方面，本周國內(nèi)純堿廠家?guī)齑嬖?64.44萬噸，環(huán)比下降3.68%，庫存有所去化。

供需與邏輯：由于堿廠主動降負(fù)荷，純堿供需矛盾尚未進(jìn)一步激化，然而高庫存始終壓制價(jià)格，考慮到后期浮法玻璃減產(chǎn)預(yù)期增加，純堿消費(fèi)可能再次走弱，純堿價(jià)格面臨較大壓力，后期關(guān)注下游消費(fèi)變化。

策略

玻璃方面：震蕩偏弱

純堿方面：震蕩

跨品種：無

跨期：無

風(fēng)險(xiǎn)

宏觀及房地產(chǎn)政策、純堿產(chǎn)線檢修和庫存變化、玻璃產(chǎn)線點(diǎn)火及產(chǎn)區(qū)供給擾動等。

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