臨近 5 月尾聲，最新一個月的券商罰單披露也告一段落。據(jù)公開數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，5 月以來共有五礦證券、國都證券、方正證券、英大證券等 14 家券商因存在違規(guī)行為收到各地證監(jiān)局及交易所下發(fā)的 21 張罰單。整體來看，5 月罰單較多集中在研報違規(guī)、營業(yè)部及員工違規(guī)銷售等情況。在業(yè)內(nèi)人士看來，相關(guān)情況很難從根本上杜絕，但靠機構(gòu)自律和監(jiān)管部門的規(guī)范兩者有效結(jié)合，能將這類情況遏制到最低水平，并建議券商在進行培訓(xùn)時，注重培養(yǎng)員工的合法合規(guī)意識。
(資料圖)
最新一個月的券商罰單相繼 " 浮出水面 "。據(jù)公開信息不完全統(tǒng)計，5 月以來，國都證券、五礦證券、方正證券、英大證券、興業(yè)證券、國元證券、華西證券、中原證券、西南證券、首創(chuàng)證券、太平洋證券、東方財富證券、東海證券、長城國瑞證券共 14 家券商及相關(guān)營業(yè)部、員工收到各地證監(jiān)局及證券交易所下發(fā)的合計 21 張罰單。
從具體罰單內(nèi)容來看，多家券商因研報違規(guī)遭監(jiān)管處罰。例如，5 月 25 日，首創(chuàng)證券就因存在研究報告業(yè)務(wù)管理制度不健全，對第三方刊載或轉(zhuǎn)發(fā)公司研究報告管理不到位，存在被媒體長期未經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載研究報告而未及時維權(quán)的情況；在發(fā)布的某研究報告中存在信息引用不嚴(yán)謹(jǐn)、底稿留存不全面、部分結(jié)論不夠嚴(yán)謹(jǐn)?shù)惹闆r遭北京證監(jiān)局出具警示函。
此外，5 月 22 日，中原證券也因發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)相關(guān)制度不完善，質(zhì)量審核和合規(guī)審查機制不健全，個別研究報告分析論證不充分，質(zhì)量審核和合規(guī)審查留痕不到位等問題，遭河南證監(jiān)局責(zé)令改正。
值得一提的是，太平洋證券更因發(fā)布研究報告存在違規(guī)行為連 " 吃 "3 張罰單。據(jù)了解，太平洋證券 5 名員工在未取得分析師資格的背景下，以分析師名義對外發(fā)布研究報告。同時，太平洋證券存在被抽查的個別研究報告未記載分析師證書編碼，個別研究報告數(shù)據(jù)計算有誤等多項違規(guī)行為。對此，云南證監(jiān)局決定對太平洋證券采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施，并對 7 名責(zé)任人出具警示函。針對相關(guān)違規(guī)行為的整改情況和后續(xù)改進措施，北京商報記者發(fā)文采訪太平洋證券，但截至發(fā)稿未收到相關(guān)回復(fù)。
申萬研究所首席市場專家桂浩明表示，近年來，券商的受罰重點在不斷變化，以前較多集中在投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，券商研報歷來也是出問題較多的地方，主要由于相關(guān)內(nèi)容的風(fēng)險把控不易，相關(guān)研究也缺乏有效的管控體系，導(dǎo)致容易出現(xiàn)較多問題。
多家營業(yè)部集中吃 " 單子 "
另一方面，5 月券商罰單的高發(fā)區(qū)也集中在營業(yè)部及相關(guān)責(zé)任人層面。其中，英大證券、興業(yè)證券、華西證券等多家券商旗下營業(yè)部或員工均存在向客戶違規(guī)推薦金融產(chǎn)品的情況。
例如，英大證券福州五四路證券營業(yè)部存在公開推薦私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品、投資者適當(dāng)性管理不到位等問題；興業(yè)證券員工朱俊華在江西分公司任職期間，存在向他人推介非興業(yè)證券發(fā)行或代銷的金融產(chǎn)品；華西證券深圳民田路證券營業(yè)部也存在未具備投顧資格的人員向客戶提供投資建議等情況。
除違規(guī)銷售外，部分機構(gòu)的營業(yè)部或旗下員工也因存在其他違規(guī)情況而遭罰。其中，李丈作為方正證券郴州永興大橋路營業(yè)部證券從業(yè)人員，在 2022 年 5 月至 2022 年 11 月期間，通過公司系統(tǒng)查詢獲悉的投資者李某賬戶信息泄露給他人。對此，湖南證監(jiān)局決定對李丈出具警示函。
與此同時，西南證券吳忠裕民東街證券營業(yè)部旗下員工存在未取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，通過微信及微信群向客戶發(fā)送個股分析、預(yù)測或建議的相關(guān)信息；未對潛在的投資風(fēng)險進行提示等違規(guī)行為，兩名相關(guān)責(zé)任人也遭監(jiān)管出具警示函。
對于券商營業(yè)部屢屢受罰的情況，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟資深研究人士王劍輝認(rèn)為，券商等中介服務(wù)機構(gòu)在經(jīng)營中出現(xiàn)違規(guī)與經(jīng)營環(huán)境呈現(xiàn)出近乎周期性的關(guān)系，通常在業(yè)務(wù)環(huán)境較好的情況下，違規(guī)情況較少，特別是在零售層面或中臺業(yè)務(wù)層面。而在業(yè)務(wù)環(huán)境低迷的情況下，零售業(yè)務(wù)等可能就會出現(xiàn)較多的問題。
桂浩明也提到，對于券商營業(yè)部而言，近兩年的零售競爭也比較激烈，導(dǎo)致相關(guān)違規(guī)情況也因此增多，這也是市場發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。
從業(yè)人員合規(guī)意識待加強
除上述罰單外，5 月 31 日，交易商協(xié)會也發(fā)布公告稱，近期，在債務(wù)融資工具違規(guī) " 自融 " 的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，7 家機構(gòu)在相關(guān)債務(wù)融資工具的發(fā)行和交易環(huán)節(jié)涉嫌存在違規(guī)行為。依據(jù)《銀行間債券市場自律處分規(guī)則》，對該 7 家機構(gòu)啟動自律調(diào)查。據(jù)了解，該 7 家機構(gòu)中包含長城國瑞證券、渤海證券、國聯(lián)證券、國融證券、國海證券共 5 家券商，但具體情況仍待進一步披露。
而針對前述研報違規(guī)及違規(guī)銷售行為，相關(guān)監(jiān)管部門多對有關(guān)主體給予責(zé)令改正或出具警示函的處罰，并對部分主體或責(zé)任人采取將相關(guān)情況記入誠信檔案的處罰。
桂浩明直言，當(dāng)前監(jiān)管機構(gòu)對上述違規(guī)問題的處罰力度相對寬松，但如果存在的問題較嚴(yán)重，也可能導(dǎo)致相關(guān)機構(gòu)在評級過程中被扣分。而隨著時間推移，市場對相關(guān)問題愈發(fā)重視后，處罰或也可能漸趨嚴(yán)格。因此，建議機構(gòu)要加強對從業(yè)人員的風(fēng)險教育。
王劍輝也提到，警示函或責(zé)令改正這類處罰相對較輕，基本還是以教育為主，對相關(guān)業(yè)務(wù)不會產(chǎn)生太明顯的影響，但警示函若涉及到研究員或投資顧問這類個人主體，可能會對相關(guān)人員的從業(yè)經(jīng)歷以及職業(yè)生涯產(chǎn)生一定影響，使其存在不良記錄。
" 這類問題主要還是由于券商‘靠天吃飯’這個問題沒有根本改變，受制于這一因素，相關(guān)違規(guī)情況或也很難從根本上杜絕。不過，靠機構(gòu)自律和監(jiān)管部門的規(guī)范兩者有效結(jié)合，能將這種情況的發(fā)生遏制在最低水平。建議券商機構(gòu)在人員培訓(xùn)時，注重培養(yǎng)其合法合規(guī)意識，在考核過程中，也不僅以業(yè)績?yōu)橹饕獩Q定因素，更多地考慮合規(guī)性和風(fēng)險控制能力來綜合評判業(yè)績 "，王劍輝如是說道。
北京商報記者 李海媛
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