目前,各大面板廠商三季報(bào)收官,受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、國際市場和消費(fèi)需求放緩等影響,前三季度業(yè)績承壓,但四季度以來,行業(yè)陸續(xù)回暖,面板廠商信心逐漸恢復(fù)。
TCL科技表示,目前行業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的庫存回落至比較健康的水平,這構(gòu)成了面板價(jià)格企穩(wěn)反彈的基礎(chǔ),在四季度供需緊平穩(wěn)的驅(qū)動(dòng)下,面板價(jià)格呈企穩(wěn)反彈趨勢。京東方在投資者調(diào)研中回應(yīng)三季度生產(chǎn)銷售情況時(shí)表示,根據(jù)現(xiàn)在的供需關(guān)系,三季度各家都主動(dòng)調(diào)降了產(chǎn)能,目前看市場已經(jīng)觸底,應(yīng)該逐步走出行業(yè)的至暗時(shí)刻。
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各大面板廠商三季度業(yè)績筑底
中國大陸廠方面,京東方第三季度營收411.3億元,由盈轉(zhuǎn)虧;TCL科技第三季度營收420.15億元,業(yè)績環(huán)比改善。接下來伴隨價(jià)格轉(zhuǎn)漲和庫存持續(xù)低位,業(yè)績觸底反彈趨勢強(qiáng)烈。
中國臺灣面板廠出現(xiàn)不同程度的下滑,群創(chuàng)光電第三季度營收折合人民幣108億元,凈虧損34.7億元人民幣;友達(dá)光電今年第三季度營收折合人民幣約112億元、稅后虧損23.5億元。
韓國面板企業(yè)因競爭力不足,經(jīng)營承壓明顯。LGD考慮加快退出LCD領(lǐng)域,同時(shí)宣布將持續(xù)加強(qiáng)庫存管理,拓展新事業(yè)和高附加價(jià)值產(chǎn)品,以強(qiáng)化財(cái)務(wù)體質(zhì)為優(yōu)先。數(shù)據(jù)顯示,三星電子第三季度合并銷售額2.38萬億韓元,同比下滑6%;營業(yè)利潤為3110億韓元,同比下滑32%。LGDisplay第三季度銷售額為6.7414萬億韓元,營業(yè)損失7593億韓元。
面板廠商持續(xù)減產(chǎn)計(jì)劃,面板行業(yè)觸底回暖
進(jìn)入四季度,隨著全球面板廠商持續(xù)降低稼動(dòng)率控制產(chǎn)出,全產(chǎn)業(yè)鏈庫存也回落至健康水平,隨著第四季度全球促銷旺季來臨,將有利品牌廠和渠道商去化,拉動(dòng)需求。CINNO Research發(fā)布報(bào)告稱,在面板廠持續(xù)數(shù)月的壓低稼動(dòng)率、控制供給、消化庫存以后,隨著需求環(huán)比修復(fù),LCDTV面板價(jià)格迎來反轉(zhuǎn)。
在全行業(yè)減產(chǎn)之后,面板廠商在四季度迎來回暖曙光。多個(gè)行業(yè)研究機(jī)構(gòu)發(fā)布面板價(jià)格監(jiān)測及預(yù)測,10月TV面板價(jià)格已率先見底企穩(wěn),中小尺寸液晶電視面板價(jià)格10月以來迎來集體上漲,每片漲幅介于1美元-2美元之間,且11月繼續(xù)看漲,四季度有望繼續(xù)修復(fù)。集邦科技研究副總范博毓指出,面板廠積極執(zhí)行減產(chǎn)計(jì)劃,使面板廠庫存水位明顯降低,加上近期品牌客戶備貨需求有增強(qiáng)趨勢,當(dāng)面板廠刻意控制產(chǎn)出下,已經(jīng)能強(qiáng)勢運(yùn)作電視面板價(jià)格止跌起漲。
終端需求來看,三星Q4的液晶電視面板采購量已從原計(jì)劃的850萬增加到1000萬,增長約20%;預(yù)計(jì)海信、LG、創(chuàng)維、索尼等電視品牌也將跟進(jìn)備貨并接受漲價(jià),帶動(dòng)面板整體需求回升。
韓廠加快退出,大陸頭部廠商盈利能力有望回升
安信證券10月研報(bào)顯示,面板周期觸底有望反轉(zhuǎn),周期修復(fù)時(shí)點(diǎn)延后,今年前三季度的產(chǎn)品均價(jià)同比顯著降低,行業(yè)利潤率進(jìn)入周期底部,本輪周期調(diào)整有助于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)格局,市場集中度有望進(jìn)一步提升。
因相對競爭力較弱,韓國面板廠第四季起逐步擴(kuò)大LCD面板退產(chǎn)計(jì)劃,未來將進(jìn)一步關(guān)閉LCD面板產(chǎn)能。在供應(yīng)鏈和市場需求大幅波動(dòng)的過程中,全球顯示器面板供應(yīng)格局也正在重建和洗牌過程中,為行業(yè)集中度提升提供良好契機(jī),大陸面板廠有望在這一輪競爭中提升市場份額。
近年來,伴隨著中國大陸廠商的強(qiáng)勁擴(kuò)張,TCL科技作為頭部面板廠商推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化,行業(yè)下行周期龍頭地位穩(wěn)固。前三季度TCL華星實(shí)現(xiàn)顯示面板銷售面積3267萬平方米,同比增加14.72%。尤其在中小尺寸領(lǐng)域,產(chǎn)品序列進(jìn)一步完善,車載、商用顯示等非TV類業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)提升,客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。隨著定位于中尺寸IT/車載等新業(yè)務(wù)布局的t9產(chǎn)線順利投產(chǎn),以及6代LTPS產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目按計(jì)劃推進(jìn),中尺寸業(yè)務(wù)占比將顯著增長,業(yè)績驅(qū)動(dòng)力明顯。
長城證券表示,隨著行業(yè)盈利到達(dá)歷史底部以及部分區(qū)域市場需求改善,主要產(chǎn)品價(jià)格已企穩(wěn)回升,TCL科技等作為面板行業(yè)龍頭將優(yōu)先受益于行業(yè)修復(fù),盈利能力有望回升。
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