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當(dāng)各路企業(yè)準(zhǔn)備在2023年大干一場(chǎng)的時(shí)候，華大基因或許要迎來轉(zhuǎn)型的“陣痛”。
2022年報(bào)顯示，華大基因全年?duì)I收70.41億元，較去年同比增長(zhǎng)4.14%，營(yíng)收成本58.88億元，同比增長(zhǎng)15.99%。營(yíng)收成本增速快于營(yíng)收增速自然壓縮了華大基因的利潤(rùn)空間。數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)華大基因歸母凈利潤(rùn)為11.43億元，同比下跌了19.07%。
營(yíng)收成本此快速增長(zhǎng)的原因之一是華大基因銷售費(fèi)用高漲。作為一家高新技術(shù)企業(yè)，2022年華大基因的研發(fā)費(fèi)用為5.358億元，同比增長(zhǎng)約10.00%，而銷售費(fèi)用為16.09億元，同比增長(zhǎng)29.97%。長(zhǎng)期以來華大基因研發(fā)費(fèi)用和銷售費(fèi)用都維持在1：2與1：3之間，重銷售、輕研發(fā)并不有利于科技公司的長(zhǎng)期發(fā)展。
全年?duì)I收增速較慢的主要原因則是境外營(yíng)收的下滑。年報(bào)顯示，2022年華大基因境外各國(guó)家和地區(qū)收入合計(jì)為34.07億元，同比下降了11.95%，占營(yíng)業(yè)收入的比重從上年的57.37%下降至48.59%。盡管華大基因在4月3日的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上特別強(qiáng)調(diào)了海外項(xiàng)目的成績(jī)，但是海外業(yè)務(wù)的收縮卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。
過去依靠著新冠核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)，華大基因在的營(yíng)收和總資產(chǎn)規(guī)模在2020年飆升至83.97億元和112.0億元，較2019年分別暴漲了199.86%和89.45%。即使2022年?duì)I收較2020年有所下滑，華大基因的總資產(chǎn)較2020年進(jìn)一步擴(kuò)張，達(dá)到了143.8億元，是2019年總資產(chǎn)的2.43倍。新冠疫情讓華大基因一口吃成了大胖子，但是隨著疫情政策轉(zhuǎn)向，華大基因能否“良好消化”便成了一個(gè)問題。
面對(duì)后疫情時(shí)代的到來，華大基因并非無(wú)動(dòng)于衷。年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)華大基因資產(chǎn)減值損失3.185億元和信用減值損失2.420億元。在4月3日的業(yè)績(jī)說明會(huì)上，公司對(duì)此作出的解釋是：信用減值主要是由應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款科目計(jì)提的信用減值損失構(gòu)成，而資產(chǎn)減值主要是存貨、設(shè)備減值。有分析指出，所謂“存貨、設(shè)備”指的就是核酸檢測(cè)相關(guān)業(yè)務(wù)的存貨和設(shè)備。
對(duì)于未來的發(fā)展，華大基因的管理層均在4月3日和4月7日的業(yè)績(jī)說明會(huì)上做出了回復(fù)。華大基因的業(yè)務(wù)發(fā)展主要涉及五個(gè)方面：1.繼續(xù)推動(dòng)“火眼”實(shí)驗(yàn)室的延伸與升級(jí)；2.應(yīng)對(duì)未來老齡化社會(huì)形態(tài)，探索以慢性病管理為代表的新業(yè)務(wù)；3.以出生缺陷三級(jí)防控體系為核心，拓展核心業(yè)務(wù)產(chǎn)品線。4.加大在腸癌、肝癌早篩的臨床性能驗(yàn)證，推動(dòng)胃癌早篩和多癌種早篩產(chǎn)品開發(fā)和應(yīng)用轉(zhuǎn)化；5.將過去三年期間建立起來的防控能力轉(zhuǎn)化為對(duì)其他常見、高發(fā)傳染病的防控能力。
但是華大基因得決心并沒有在財(cái)報(bào)中體現(xiàn)出來。在華大基因的業(yè)務(wù)構(gòu)成中，精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)檢測(cè)綜合解決方案、感染防控基礎(chǔ)研究和臨床應(yīng)用服務(wù)這兩項(xiàng)的營(yíng)收合計(jì)為48.05億元，同比上漲5.73%，占營(yíng)業(yè)收入的68.2%。而這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)都與新冠核酸檢測(cè)有關(guān)。其它業(yè)務(wù)，例如生育健康基礎(chǔ)研究和臨床應(yīng)用服務(wù)報(bào)告期內(nèi)營(yíng)收11.16億元，同比下跌了6.38%，占營(yíng)業(yè)收入的15.83%；多組學(xué)大數(shù)據(jù)服務(wù)與合成業(yè)務(wù)報(bào)告期內(nèi)營(yíng)收7.049億，同比增長(zhǎng)9.87%，占營(yíng)業(yè)收入的10.00%；腫瘤防控及轉(zhuǎn)化醫(yī)學(xué)類服務(wù)報(bào)告期內(nèi)營(yíng)收4.035億元，同比增長(zhǎng)6.24%，占營(yíng)業(yè)收入的5.73%。
這意味著華大基因2022年的營(yíng)收4.14%的增速依然是靠新冠核酸檢測(cè)相關(guān)業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)，華大基因常規(guī)業(yè)務(wù)發(fā)展情況還需要進(jìn)一步觀察。
隨著潮水退去，資本市場(chǎng)對(duì)于華大基因的表現(xiàn)也不甚滿意，紛紛用腳投票。數(shù)據(jù)顯示，近年來華大基因股價(jià)在2020年7月30日達(dá)到163.45元的最高點(diǎn)后，華大基因的股價(jià)便開始一路走低。截至4月25日，華大基因的股價(jià)收盤價(jià)格為65.05元，甚至低于新冠疫情開始前2019年12月31日的收盤價(jià)格67.90元。（內(nèi)容來源|商業(yè)華觀）
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