(資料圖)
在完成投資后,投后的管理和退出方法都非常重要。恒旭資本合伙人劉志斌作為經(jīng)驗(yàn)豐富的業(yè)內(nèi)人士,對(duì)該環(huán)節(jié)進(jìn)行了如下總結(jié)。
投后管理涉及部門及其職責(zé)
經(jīng)過恒旭資本合伙人劉志斌先生多年私募股權(quán)的經(jīng)驗(yàn),他總結(jié)到,私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)之投后管理要投資機(jī)構(gòu)應(yīng)合理設(shè)置管理部門,以便合理有效地管理私募股權(quán)業(yè)務(wù),私募股權(quán)業(yè)務(wù)投后管理流程主要包括投后管理和投后退出兩個(gè)子流程和相關(guān)控制,所涉及的部門設(shè)置可以包括投資事業(yè)部、風(fēng)險(xiǎn)管理部、產(chǎn)品管理部、集團(tuán)辦公室、投后管理部等。投后管理包括:投后項(xiàng)目交接、投后日常管理、投后管理定期報(bào)告、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理、后續(xù)投資管理、投后業(yè)務(wù)檔案管理、估值核算、信息報(bào)送、信息披露。投后退出包括:退出方案、退出執(zhí)行、退出后評(píng)估、項(xiàng)目退出激勵(lì)、基金清算。
投后管理相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制流程
該階段要完成對(duì)接項(xiàng)目信息、項(xiàng)目交接。完成項(xiàng)目交接后,投后管理部應(yīng)及時(shí)與被投企業(yè)建立聯(lián)系,并明確第一次現(xiàn)場回訪時(shí)間,以及與被投企業(yè)明確雙方溝通機(jī)制、集團(tuán)投資理念、投后管理要求、投后管理日常業(yè)務(wù)對(duì)接人等事項(xiàng)。
項(xiàng)目的退出要細(xì)分為退出申請(qǐng)、項(xiàng)目退出審批、項(xiàng)目退出實(shí)施、項(xiàng)目退出評(píng)估、項(xiàng)目退出文件管理、項(xiàng)目退出激勵(lì)六個(gè)環(huán)節(jié)。
項(xiàng)目退出申請(qǐng):退出申請(qǐng)要求投后管理部將項(xiàng)目退出方案及相關(guān)資料提交投資決策委員會(huì)秘書,由投資決策委員會(huì)秘書在系統(tǒng)中發(fā)起投資決策委員會(huì)會(huì)議對(duì)項(xiàng)目退出進(jìn)行決策。
在項(xiàng)目退出審批通過之后,項(xiàng)目退出得以實(shí)施:投后管理部按照投資決策委員會(huì)的決議簽批的項(xiàng)目退出方案,在投資業(yè)務(wù)部門、風(fēng)控部門積極配合下,實(shí)施項(xiàng)目的退出工作。投后管理部建立投資退出落實(shí)核對(duì)表以記錄投資決策委員會(huì)決議的退出決策落實(shí)情況。當(dāng)投資決策委員會(huì)決議的退出決策在落實(shí)時(shí)出現(xiàn)偏差,投后管理部應(yīng)及時(shí)上報(bào)投資決策委員會(huì)。項(xiàng)目退出后,投后管理部應(yīng)組織對(duì)已退出項(xiàng)目及時(shí)進(jìn)行投資總結(jié)。而項(xiàng)目退出文件也應(yīng)得到妥善的管理。公司也可制定項(xiàng)目激勵(lì)管理辦法,明確了公司關(guān)于項(xiàng)目退出相關(guān)的激勵(lì)規(guī)定。
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