權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)震蕩,為基金管理人帶來(lái)挑戰(zhàn)的同時(shí),也讓一些實(shí)力突出的機(jī)構(gòu)脫穎而出,如中銀證券在權(quán)益類基金近兩年超額收益率排名中,躋身全市場(chǎng)前十,同時(shí)由基金經(jīng)理白冰洋管理的多只基金業(yè)績(jī)亮眼,備受關(guān)注。
據(jù)海通證券十月公布的《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)超額收益排行榜》顯示,截至2022年三季度末,中銀證券權(quán)益類基金近兩年超額收益率40.10%,在同類可比的145家基金公司中排名第7。
具體到產(chǎn)品,2022年基金三季報(bào)及海通證券數(shù)據(jù)顯示,截至9月30日,由白冰洋管理的中銀證券健康產(chǎn)業(yè)混合和中銀證券價(jià)值精選混合同期凈值增長(zhǎng)率分別為46.08%和50.84%,超額收益率58.69%和58.65%,超額排名33/1682和48/1682。同時(shí),她所管理的偏債混合型基金中銀證券聚瑞混合,同期凈值增長(zhǎng)率達(dá)17.86%,超額收益18.43%,超額排名16/415。
(相關(guān)資料圖)
此外,據(jù)晨星中國(guó)發(fā)布的基金業(yè)績(jī)排行榜顯示,同樣截至2022年三季度末,中銀證券健康產(chǎn)業(yè)混合近一年業(yè)績(jī)回報(bào)在52只醫(yī)藥行業(yè)混合型基金中排名第1,同時(shí)在近三年業(yè)績(jī)排名中,該基金在31只醫(yī)藥行業(yè)混合型基金中同樣奪冠。
眾所周知,近年來(lái)醫(yī)藥板塊受各類因素影響,不少相關(guān)主題基金凈值遭遇較大回撤。對(duì)此,白冰洋坦言,像中銀證券健康產(chǎn)業(yè)混合這種主題型產(chǎn)品,因投資范圍受限,在長(zhǎng)期維度尋找阿爾法的難度很大。而該基金之所以業(yè)績(jī)相對(duì)突出,是因?yàn)檫@段時(shí)間里價(jià)值策略的效果超乎了她的預(yù)期,“回顧我管理這只產(chǎn)品的一年半時(shí)間,超額收益的來(lái)源在于價(jià)值策略,而不在于我獨(dú)具慧眼,挖掘出了別人看不到的好機(jī)會(huì)?！?/p>
Wind數(shù)據(jù)顯示,白冰洋具備8年以上的基金管理經(jīng)驗(yàn),豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)使她對(duì)價(jià)值策略有著獨(dú)到的理解,在她看來(lái)這是一套相對(duì)保守的策略,“由于策略的保守,所以在遇到‘危機(jī)’‘黑天鵝’的時(shí)候,表現(xiàn)相對(duì)較好,但是在市場(chǎng)情緒高漲的時(shí)候,保守的策略往往不如‘樂(lè)觀’‘激進(jìn)’的策略表現(xiàn)好。所以,沒(méi)有一套完美的策略可以包打天下,每種策略和方法都有自身的優(yōu)勢(shì)和不足,投資人需要找到適合自己的策略和產(chǎn)品。”
值得一提的是,在投資實(shí)踐中,白冰洋還提煉出了獨(dú)特的“減法”與“加法”相結(jié)合的策略。“減法”以確定回避的領(lǐng)域?yàn)橹?這一策略的目標(biāo)不是為了找出偉大的公司,而是為了避免買入未來(lái)發(fā)展不如預(yù)期的公司。“加法”則聚焦于符合初步“審美”的領(lǐng)域,選擇更優(yōu)的投資標(biāo)的,尋找盈利和估值有望均值回歸的標(biāo)的,也許利潤(rùn)表現(xiàn)并不搶眼,但勝在高性價(jià)比。
作為價(jià)值投資的堅(jiān)定踐行者,提及投資理念,白冰洋總結(jié)說(shuō):“尋找由于特定原因造成市場(chǎng)認(rèn)知偏差,引發(fā)估值低于合理區(qū)間的投資機(jī)會(huì)。辯證看待市場(chǎng)看法,排除短期擾動(dòng),堅(jiān)持客觀價(jià)值為核心的投資決策,這是我一直以來(lái)的投資邏輯?！?/p>
基金經(jīng)理白冰洋在管的混合型基金包括:中銀證券聚瑞混合、中銀證券健康產(chǎn)業(yè)混合、中銀證券價(jià)值精選混合。
凈值增長(zhǎng)率及超額收益數(shù)據(jù)來(lái)源:基金定期報(bào)告。
中銀證券健康產(chǎn)業(yè)混合自2016年9月7日成立以來(lái),截至2022年9月30日,收益及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益為111.02%/16.83%。2022年3季度、2022年上半年、2021年、2020年、2019年、2018年、2017年、2016年收益以及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為:-11.63%/-8.47%、7.46%/-5.84%、38%/-2.8%、62.95%/25.89%、25.63%/17.57%、-22.81%/-9.42%、1.81%/6.67%、0.08%/-2.47%。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為:中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)收益率*50%+中證全債指數(shù)收益率*50%
中銀證券價(jià)值精選混合自2016年4月29日成立,自2019 年5月10日起“中銀證券保本1號(hào)混合型證券投資基金”更名為“中銀證券價(jià)值精選靈活配置混合型證券投資基金”。自2019 年5月10日截至2022年9月30日,變更后基金收益及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益為66.79%/7.07%,2022年3季度、2022年上半年、2021、2020、2019年收益以及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為:0.09%/-9.02%、15.62%/-5.46%、16.36%/-1.88%、18.19%/16.22%、4.80%/9.17%,變更前本基金2018年、2017年、2016年收益以及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為:-0.58%/2.63%、2.65%/2.70%、0.35%/1.86%。變更后業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為:60%*滬深300指數(shù)收益率+40%*中國(guó)債券總指數(shù)收益率,變更前業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為:三年期銀行定期存款收益率(稅后)
中銀證券聚瑞混合A自2017年11月29日成立以來(lái),截至2022年9月30日,收益及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益為41.64%/6.78%。2022年3季度、2022年上半年、2021年、2020年、2019年、2018年收益以及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為:1.19%/-3.23%、4.87%/-2.09%、9.29%/1.56%、12.29%/6.41%、9.93%/8.95%、-1.38%/-4.19%。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為:中證 800 指數(shù)收益率*25%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*70%+同期銀行活期存款利率(稅后)*5%
權(quán)益類基金近兩年超額收益率及排名數(shù)據(jù)來(lái)源:海通證券《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)超額收益排行榜》,2022年10月11日。
超額排名數(shù)據(jù)來(lái)源:海通證券《基金超額收益排行榜》,2022年10月11日。
截至2022年9月30日,中銀證券健康產(chǎn)業(yè)混合近2年(2020.10.9-2022.9.30)同類排名33/1682、評(píng)級(jí)分類:靈活策略混合型。
中銀證券價(jià)值精選混合近2年(2020.10.9-2022.9.30)同類排名48/1682。評(píng)級(jí)分類:靈活策略混合型。
中銀證券聚瑞混合A近2年(2020.10.9-2022.9.30)排名16/415。評(píng)級(jí)分類:偏債混合型。
基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證
晨星中國(guó)排名數(shù)據(jù)來(lái)源:《Morningstar晨星中國(guó)一年期基金業(yè)績(jī)排行榜 2022.09》,2022年10月1日。
風(fēng)險(xiǎn)提示:本基金是混合型基金,其預(yù)期收益及風(fēng)險(xiǎn)水平高于貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金,但低于股票型基金。中銀證券價(jià)值精選混合風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4,面向風(fēng)險(xiǎn)承受能力C4及以上等級(jí)的投資者發(fā)售;中銀證券健康產(chǎn)業(yè)混合、中銀證券聚瑞風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3,面向風(fēng)險(xiǎn)承受能力C3及以上等級(jí)的投資者發(fā)售。投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書》等基金法律文件,了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證本金安全,也不保證最低收益。本基金的募集初始面值為1元,在市場(chǎng)波動(dòng)等因素的影響下,本基金凈值可能低于初始面值,本基金投資者有可能出現(xiàn)虧損。本產(chǎn)品由中銀證券發(fā)行與管理,基金代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負(fù)”原則,在做出投資決策后,基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn),由投資人自行負(fù)擔(dān)?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。
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