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12月21日晚間,仙樂健康(300791.SZ)發(fā)布了關于對深圳證券交易所問詢函的回復公告。公告對標的公司的估價方式、同業(yè)可比公司以及對標的公司母公司未來對業(yè)績預測作出回應。
在本次收購標的估值調整的合理性方面,公司指出本次估值測算調整涉及調整的參數為可比公司市盈率(P/E)以及交易的股權比例,其他參數均未作調整。同業(yè)可比公司的估值隨著所在地市場的行業(yè)發(fā)展階段進而與之動態(tài)平衡,《修訂協(xié)議》簽署日可比公司市值及2021年凈利潤計算得出的市盈率的均值為16.61,較前次估值報告中以2021年12月31日為基準日采用的市盈率的平均值下降29.96%,修正后的比準市盈率(P/E)均值為19.04,較前次估值下降30.77%。在估值降低的情況下,公司期待通過協(xié)同效應帶動更可觀的長期價值。
而標的公司2021年靜態(tài)市盈率為13.71,靜態(tài)市銷率為1.60,處于同行業(yè)可比公司估值范圍內。根據《修訂協(xié)議》,本次交易中收購老股及增資持有71.41%合計所需支付金額換算為人民幣約為8.71億元,低于上述根據同行業(yè)可比公司的估值測算水平測算的估值結果。因而公司表示本次交易的估值調整具備合理性,與同行業(yè)可比公司不存在顯著差異。
同時,仙樂健康還表示,考慮到標的公司所處市場的宏觀環(huán)境不確定性因素逐步緩釋,其原材料成本及直接人工成本也有望進一步得到優(yōu)化;訂單方面,標的公司在手訂單規(guī)模穩(wěn)定,營收能力具有一定保障;產能及市場業(yè)務拓展方面,標的公司持續(xù)投建新產線、運營新業(yè)務,助力其擴大業(yè)務規(guī)模,預計標的公司未來盈利能力在保持穩(wěn)定的同時更具可持續(xù)性。
此外,公司于12月8日宣布終止定增事項,因公司現有可支配資金能夠覆蓋本次交易相關價款,具備通過自有或自籌資金支付本次交易相關價款的能力。根據公告,公司目前資產負債率處于34.40%的合理水平,貨幣資金及流動資產充足,尚未使用的銀行授信額度充裕;因此,公司預計本次交易需要支付約8.71億元現金不對公司生產經營、財務狀況、償債能力及流動性產生不利影響。公司整體現金流情況良好,足以覆蓋日常營運資金及資本支出需求。
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