近期,受貨幣政策再次寬松,市場流動(dòng)性進(jìn)一步充裕等利好因素影響,作為具備資金使用效率相對較高、可力爭平衡收益與波動(dòng)特點(diǎn)的定期開放型債券基金成為投資者青睞的品種之一?；鸸骘@示,在業(yè)內(nèi)專注主動(dòng)管理能力的華商基金旗下的華商瑞鑫定期開放債券(002924)于2023年1月3日起開放申贖。該基金于2021年9月榮獲濟(jì)安金信頒發(fā)的“五星基金明星獎(jiǎng)”,受到業(yè)內(nèi)好評。
據(jù)了解,定開債基的設(shè)計(jì)使得基金可以在固定期限內(nèi)保持相對穩(wěn)定的規(guī)模,便于基金經(jīng)理操作,進(jìn)而提高產(chǎn)品獲得更高收益的可能性。本次開放申贖的華商瑞鑫定期開放債券采取一年期封閉運(yùn)作,在張永志看來,定開債產(chǎn)品相對于傳統(tǒng)債基最大的優(yōu)勢就在于封閉運(yùn)作,尤其是很多信用債品種,如果短期規(guī)模變動(dòng)比較頻繁,基金經(jīng)理可能會(huì)面臨短期被動(dòng)買入或者拋售的壓力,對基金凈值的影響較大。反之,定期開放式的債基可有效降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),對基金經(jīng)理來說,很好地平衡了風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的關(guān)系。此外,定期開放申購贖回,投資者可避免情緒化頻繁交易,培養(yǎng)長期投資習(xí)慣,提升持有體驗(yàn)。
此外,普通債券型基金杠桿率(基金總資產(chǎn)與基金凈資產(chǎn)之比)不得超過140%,而本次開放申贖的華商瑞鑫定開債在封閉期內(nèi)最高可擁有200%的可操作杠桿空間。杠桿率更高,意味著可操作的資金更多,基金經(jīng)理就有機(jī)會(huì)獲得更多額外息差收益,提高收益水平。
(資料圖片僅供參考)
作為自成立之日起就一直“掌舵”華商瑞鑫定期開放債券的基金經(jīng)理張永志,目前已有近17年的證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)(3.0年證券交易經(jīng)歷,1.6年證券研究經(jīng)歷,12.3年證券投資經(jīng)歷),現(xiàn)任華商基金固定收益部副總經(jīng)理。張永志專注大類資產(chǎn)配置與組合管理,投資過程中注重配置品種的風(fēng)險(xiǎn)收益比、資金的使用效率,并持續(xù)觀察決定趨勢的長期因素,力爭在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲取超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的長期收益。
展望后市,張永志表示在股市方面,2023年國內(nèi)宏觀環(huán)境或?qū)⑹欠€(wěn)增長重回中心且基本面曲折中小幅復(fù)蘇的一年,與此同時(shí)海外擾動(dòng)預(yù)計(jì)將會(huì)減弱。但A股市場相較全球股市而言,上證指數(shù)或處于估值洼地,后續(xù)存在較大估值上修的可能性,2023 年上市公司業(yè)績或?qū)⒂兴嘏?對A股行情形成支撐。因此預(yù)計(jì)今年A股市場將可能存在更多的配置機(jī)會(huì)和挖掘方向。
債市方面,經(jīng)過前期調(diào)整后,當(dāng)前債市收益率的絕對水平明顯提升,或?yàn)榻衲昊疬\(yùn)作提供了較好的安全墊。目前利率債和信用債均存在投資機(jī)會(huì),尤其高等級信用債估值吸引力上升明顯,或?qū)⑹窍鄬^好的配置時(shí)點(diǎn)。
數(shù)據(jù)說明: “五星基金明星獎(jiǎng)”由濟(jì)安金信頒布,頒布時(shí)間:2021年9月。截至2022.12.31,
張永志具有16.9年證券從業(yè)經(jīng)歷(3.0年證券交易經(jīng)歷,1.6年證券研究經(jīng)歷,12.3年證券投資經(jīng)歷)。張永志歷任產(chǎn)品:華商穩(wěn)健雙利債券A/B(2010.8.9至今),華商穩(wěn)定增利債券A/C(2011.3.15至今),華商瑞鑫定期開放債券(2016.8.24至今),華商可轉(zhuǎn)債債券A/C(2017.12.22至今),華商收益增強(qiáng)債券A/B(2018.7.27至今),華商轉(zhuǎn)債精選債券A/C(2020.9.29至今),華商穩(wěn)健添利一年持有混合A/C(2022.1.11至今),華商穩(wěn)健匯利一年持有混合A/C(2022.4.19至今),華商雙翼平衡混合(2018.7.27至2021.4.26),華商雙債豐利債券A/C(2018.7.27至2020.3.16),華商瑞豐混合(2017.3.1至2019.5.23),華商瑞豐短債債券A/C(2019.5.24至2019.8.23),華商瑞豐混合自2019年5月24日起轉(zhuǎn)型為華商瑞豐短債債券基金。
風(fēng)險(xiǎn)提示:華商瑞鑫定期開放債券基金為定期開放債券型基金,存在投資者由于錯(cuò)過開放期,而無法進(jìn)行申購贖回的風(fēng)險(xiǎn)。本基金管理人承諾以誠實(shí)信用、恪盡職守、謹(jǐn)慎勤勉的態(tài)度管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn),也不構(gòu)成新發(fā)基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鸸芾砣斯芾淼钠渌饦I(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。請認(rèn)真閱讀基金合同、招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要等基金法律文件?；鹱钚聝糁敌畔⒃斠姽竟俜骄W(wǎng)站。以上內(nèi)容不代表投資建議,市場有風(fēng)險(xiǎn),基金投資需謹(jǐn)慎。敬請投資者選擇符合風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)的產(chǎn)品。
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