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中信證券發(fā)布研究報告稱，首予建發(fā)國際集團（01908）“買入”評級，預(yù)計2023/24/25年EPS為3.03/3.67/4.28元/股，目標價30港元。公司依托國資信用，規(guī)?？焖僭鲩L，尤其是2021年之后，公司更展示出明顯的信用邊際優(yōu)勢，并抓住機遇，聚焦核心城市，提高土儲質(zhì)量，在房地產(chǎn)行業(yè)的大波動中脫穎而出。展望未來，公司良好的區(qū)域布局，穩(wěn)健的資產(chǎn)負債表，優(yōu)質(zhì)的開發(fā)產(chǎn)品，都有助于公司繼續(xù)擴大市場份額，鞏固核心優(yōu)勢。
報告中稱，公司拿地聚焦核心城市，把握土地市場戰(zhàn)略窗口期。公司堅持深耕精鋪的策略，聚焦于核心城市群和公司大本營福建省內(nèi)。2022年，福建省內(nèi)、長三角等核心城市群，合計貢獻了公司88%的權(quán)益銷售金額和71%的土地儲備。公司抓住土地市場戰(zhàn)略窗口期，積極獲取高質(zhì)量的土地。2022年，公司新獲取48宗土地，總可售貨值1474億元，占當期銷售金額的87%。公司憑借良好的信用，充分補充了一批高質(zhì)量的土地。截至2022年末，公司可售貨值達2501億元。未來，預(yù)計這部分土地將幫助公司進一步提高銷售規(guī)模，改善盈利能力。公司兼顧開發(fā)速度和產(chǎn)品品質(zhì)的高質(zhì)量開發(fā)能力，也是公司的核心護城河。
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