近日,由保定市人民政府、河北省地方金融監(jiān)督管理局、河北證監(jiān)局主辦的2022中國保定·資本大會拉開帷幕。大會以“創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展 資本賦能未來”為主題,旨在搭建創(chuàng)新與資本、產(chǎn)業(yè)與資本之間融合互通的平臺。
友財投資合伙人李國興受邀出席以“產(chǎn)融深度結(jié)合,打好創(chuàng)新發(fā)展組合拳”為主題的分論壇活動,同時參與了“錨定專精特新集群,資本的‘長期陪跑+深度賦能’”分論壇圓桌對話,并分享了一些自己的觀點(diǎn)與看法。
觀點(diǎn)一:長期陪跑優(yōu)質(zhì)企業(yè)是一個愉快的過程
(相關(guān)資料圖)
針對如何平衡投資專精特新企業(yè)時所面臨的長期性與資本所追求的投資回報問題,李國興先生認(rèn)為:
基于專精特新項(xiàng)目本身的發(fā)展規(guī)律,投資機(jī)構(gòu)在投資專精特新企業(yè)時就應(yīng)該有長期陪跑的心理準(zhǔn)備。而作為資本來說,因?yàn)槲覀冃枰獙Τ鲑Y人負(fù)責(zé),所以要追求回報。但同樣地,我們認(rèn)為,如何定義回報也很重要。
相對于現(xiàn)金回報來說,企業(yè)的內(nèi)在價值是創(chuàng)造回報的根源,即使我們較長時間沒有退出,但當(dāng)我們每一年去回顧這個項(xiàng)目時,發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目的研發(fā)水平進(jìn)一步提升、客戶訂單量進(jìn)一步增長、與競爭對手的差距又進(jìn)一步拉開,那么毫無疑問,它的內(nèi)在價值就在增長,我們持有的股權(quán)所對應(yīng)的價值也在同步增長,所以,內(nèi)在價值增長的過程也就是創(chuàng)造回報的過程。在基金存續(xù)期內(nèi),我們非常樂于陪跑優(yōu)秀企業(yè),不僅可以收獲友誼,還能夠獲得回報,這是一個非常愉快的事情。
觀點(diǎn)二:戰(zhàn)略咨詢、人才引進(jìn)等措施是賦能專精特新的有效手段
李國興先生認(rèn)為,在長期陪跑過程中,投資機(jī)構(gòu)可以從以下四方面為專精特新企業(yè)進(jìn)行賦能:
戰(zhàn)略咨詢:我們在投資一個項(xiàng)目之前,通常會做非常詳細(xì)的盡職調(diào)查,涉及到企業(yè)內(nèi)部、同行業(yè)競爭以及整個產(chǎn)業(yè)鏈的上下游,因此,我們會從專業(yè)投資人的角度向團(tuán)隊(duì)提供一些建議和咨詢。另外,我們有時也會在企業(yè)做重大決策時提供我們的看法。
人才引進(jìn)&股權(quán)激勵:對于專精特新企業(yè)來說,人才引進(jìn)能夠有效補(bǔ)齊企業(yè)的薄弱環(huán)節(jié),股權(quán)激勵能夠有效增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)凝聚力、激發(fā)團(tuán)隊(duì)?wèi)?zhàn)斗力。當(dāng)一個企業(yè)在產(chǎn)品和技術(shù)比較優(yōu)秀的前提下,及時有效的人才引進(jìn)及股權(quán)激勵很可能對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生非常顯著的提升效果。
資源配置:專精特新項(xiàng)目在早期階段時,比較缺乏產(chǎn)業(yè)鏈上下游、地方政府資源和相關(guān)的拓展合作的經(jīng)驗(yàn),引進(jìn)這些資源對于企業(yè)的發(fā)展非常重要。由于我們長期專注于相關(guān)領(lǐng)域,有較好的積累,因此,協(xié)助專精特新項(xiàng)目優(yōu)化資源配置是我們在投后賦能方面的一項(xiàng)重要工作。
后續(xù)融資&投資并購:專精特新項(xiàng)目通常會涉及多輪融資,在某些階段,也有可能涉及對其他方的投資并購,在這些過程中,企業(yè)有可能會遇到各種問題,而我們作為投資機(jī)構(gòu),在這一方面更有經(jīng)驗(yàn)和發(fā)言權(quán),可以更好的推動創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)進(jìn)行解決。
觀點(diǎn)三:投資的AB面:一看技術(shù)和產(chǎn)品、二看團(tuán)隊(duì)和企業(yè)文化
針對專精特新企業(yè)數(shù)量不斷創(chuàng)新高,但60%左右的企業(yè)卻很難融到資金這一現(xiàn)狀,投資機(jī)構(gòu)的投資邏輯在哪里?
李國興先生認(rèn)為,投資邏輯主要可以從以下兩個方面重點(diǎn)著力。
一是技術(shù)和產(chǎn)品,一個企業(yè)的商業(yè)模式最終還是需要通過技術(shù)和產(chǎn)品來做依托的,技術(shù)和產(chǎn)品是否具有先進(jìn)性和壁壘、是否能夠滿足市場的需求、未來的發(fā)展前景如何、未來的延展性如何等,是我們投資時要考慮的重要因素;二是團(tuán)隊(duì)和企業(yè)文化,團(tuán)隊(duì)在行業(yè)內(nèi)所處的地位是否領(lǐng)先、團(tuán)隊(duì)是否擁有長期主義視野、企業(yè)的學(xué)習(xí)能力、凝聚力如何是我們投資時要考慮的另一個重要因素。
友財投資是一家專注于泛硬科技和企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的精品私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu),成立七年多來,公司已完成涵蓋新一代信息技術(shù)、高端裝備、軍工信息化、國產(chǎn)化軟件、企業(yè)SaaS以及其他前沿領(lǐng)域20余個項(xiàng)目的投資。
友財投資始終堅持以戰(zhàn)略咨詢、人才引入、融資支持、資源對接等方式持續(xù)為已投企業(yè)進(jìn)行深度賦能,幫助企業(yè)快速成長。目前,公司已有4個項(xiàng)目成功登陸A股,2個項(xiàng)目處于申報或提交注冊階段,3-4個項(xiàng)目即將申報IPO。
未來,友財投資將繼續(xù)對已投企業(yè)進(jìn)行深度賦能,同時甄選成長性高、確定性強(qiáng)、核心競爭力突出的優(yōu)質(zhì)企業(yè),鼎立做好高新科技企業(yè)成長中的“引路人”,致力于以資本助力商業(yè)發(fā)展,以專業(yè)踐行社會責(zé)任。
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