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近來市場上關(guān)于中證500指數(shù)的討論日趨升溫。主要是由于市場持續(xù)調(diào)整后,當前中證500指數(shù)估值處于歷史低位,業(yè)界預計有望迎來估值和業(yè)績的戴維斯雙擊,指數(shù)配置價值日益凸顯。
作為匯聚兩市中小市值股票的代表指數(shù),中證500指數(shù)行業(yè)分布較為分散且均衡,主要覆蓋的行業(yè)對應技術(shù)創(chuàng)新和需求轉(zhuǎn)型升級賽道。從中證500指數(shù)成分股在申萬一級行業(yè)上的分布看,醫(yī)藥生物、電子設(shè)備、計算機、有色金屬、機械設(shè)備等行業(yè)占比較高,更能反映未來新經(jīng)濟的發(fā)展方向,具有較高的投資價值。
區(qū)別于定位大盤藍籌的滬深300,中證500指數(shù)不僅是中小市值的代表,還是“細分行業(yè)龍頭”的象征,也是孕育“小巨人”的成長搖籃。成份股集中在新興行業(yè)龍頭企業(yè),還包括多家“專精特新”企業(yè),基本面得到支撐。從過去幾年盈利增速變化情況來看,中證500指數(shù)的業(yè)績彈性要更大,隨著景氣度指標和流動性指標的觸底反彈,預計中證500的盈利增速反彈的力度或更大。
從市盈率和市凈率的角度來看,當前中證 500 指數(shù)估值處于歷史低位,具備配置價值。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至2022年9月6日,中證500指數(shù)市凈率為1.73倍,分位點水平為4.75%;當前市盈率為22.36倍,分位點水平為13.50%,均處于歷史低位。
展望后市,業(yè)界預計,未來相當長一段時間內(nèi),新興產(chǎn)業(yè)及轉(zhuǎn)型升級預計將成為中國經(jīng)濟發(fā)展的主要方向。天風證券研報分析指出,由于中證 500 指數(shù)覆蓋了估值合理且優(yōu)質(zhì)的行業(yè)次龍頭股,其成份股市值低于包含行業(yè)龍頭的滬深 300,因此資金可能從估值高位的龍頭股流向估值更合理的次龍頭股,從而提升了中證 500 指數(shù)與基金重倉指數(shù)的相關(guān)性。同時與滬深 300、創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)創(chuàng)業(yè) 50 指數(shù)相比,中證500指數(shù)當前與基金重倉股的相關(guān)性仍相對較低,因此在資金配置重點轉(zhuǎn)移的市場環(huán)境下更具潛力。
對于普通投資者來說,若想把握中證500為代表的新興龍頭成長機遇,借助成本低廉且一鍵配置的指數(shù)基金是性價比更高的選擇,也避免了個股投資踩中黑天鵝的風險。其中嘉實基金早在2013年2月就推出了業(yè)內(nèi)首批跟蹤中證500的ETF——嘉實中證500ETF(159922),為投資者提供了一鍵打包這些明日之星的高效工具。同年3月,為了滿足場外投資者需求,又推出了嘉實中證500ETF聯(lián)接基金。為了更大程度提升投資者持基體驗,幫投資者節(jié)省成本,嘉實中證500ETF及聯(lián)接基金在2019年6月份就宣布將費率降至“管理費0.15%+托管費0.05%”,合計僅為0.2%,僅為行業(yè)普遍水平6%的1/3。
運作九年多來,嘉實中證500ETF及聯(lián)接基金也借低憑誤差、低費率、流動性良好等優(yōu)勢,得到眾多投資者青睞。據(jù)2022年中報統(tǒng)計,嘉實中證500ETF日均跟蹤誤差為0.03%,年化跟蹤誤差為0.41%,跟蹤效果良好。截至2022年6月30日,嘉實中證500ETF及聯(lián)接基金合計持有人已超18萬。
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