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格隆匯5月16日丨國家發(fā)改委日前發(fā)布《關(guān)于第三監(jiān)管周期省級電網(wǎng)輸配電價(jià)及有關(guān)事項(xiàng)的通知》，核定2023年-2025年的電網(wǎng)輸配電價(jià)；抽水蓄能容量電價(jià)部分通常在輸配電價(jià)環(huán)節(jié)進(jìn)行疏導(dǎo)，本次南網(wǎng)儲(chǔ)能(600995.SH)7座投運(yùn)抽水蓄能容量電價(jià)也進(jìn)行了重新核定。
東吳證券研報(bào)指出，雖容量電價(jià)小幅下降，但電力市場化進(jìn)程加快電量電價(jià)有望根本性提高，不改抽水蓄能的成長性、盈利性預(yù)期。南網(wǎng)儲(chǔ)能當(dāng)前裝機(jī)(2022年底)：在運(yùn)抽水蓄能1028萬千瓦，市占率22.5%；在運(yùn)新型儲(chǔ)能11.1萬千瓦，占比0.9%。未來規(guī)劃裝機(jī)：到2025年抽水蓄能投產(chǎn)1388萬千瓦，占比22.4%；新型儲(chǔ)能投產(chǎn)200萬千瓦，占比從2022年0.9%提升至7%。該行維持公司2023-2025年歸母凈利潤為21億、26億、33億元，對應(yīng)2023-2025年P(guān)E為21倍、17倍、13倍，維持“買入”評級。
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