國債期貨(Treasury futures)是指通過有組織的交易場所預(yù)先確定買賣價格并于未來特定時間內(nèi)進(jìn)行錢券交割的國債派生交易方式。國債期貨屬于金融期貨的一種，是一種高級的金融衍生工具。它是在20世紀(jì)70年代美國金融市場不穩(wěn)定的背景下，為滿足投資者規(guī)避利率風(fēng)險的需求而產(chǎn)生的。美國國債期貨是全球成交最活躍的金融期貨品種之一。2013年9月6日，國債期貨正式在中國金融期貨交易所上市交易。
國債期貨是指通過有組織的交易場所預(yù)先確定買賣價格并于未來特定時間內(nèi)進(jìn)行錢券交割的國債派生交易方式。那么國債期貨屬于什么期貨呢?下面有找法網(wǎng)小編為您詳細(xì)介紹。
一、國債期貨屬于什么期貨
國債期貨屬于金融期貨的一種，是一種高級的金融衍生工具。它是在20世紀(jì)70年代美國金融市場不穩(wěn)定的背景下，為滿足投資者規(guī)避利率風(fēng)險的需求而產(chǎn)生的。美國當(dāng)時先后發(fā)生的兩次“石油危機(jī)”導(dǎo)致美國通脹日趨嚴(yán)重，利率波動頻繁。
二、國債期貨的基本特點
期貨交易是一種復(fù)雜的交易方式，它具有以下不同于現(xiàn)貨交易的主要特點：
1、國債期貨交易不牽涉到債券所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，只是轉(zhuǎn)移與這種所有權(quán)有關(guān)的價格變化的風(fēng)險。
2、國債期貨交易必須在指定的交易場所進(jìn)行。期貨交易市場以公開化和自由化為宗旨，禁止場外交易和私下對沖。
3、所有的國債期貨合同都是標(biāo)準(zhǔn)化合同。國債期貨交易實行保證金制度，是一種杠桿交易。
4、國債期貨交易實行無負(fù)債的每日結(jié)算制度。
5、國債期貨交易一般較少發(fā)生實物交割現(xiàn)象。
三、國債期貨的意義
1、國債期貨本身是一個利率衍生品，它肯定會影響利率，它對利率市場的影響，還不是簡單影響某一個利率，而是整個利率市場化，是整個利率體系很重要的環(huán)節(jié)。
2、作為一個成熟的市場經(jīng)濟(jì)，利率的市場化是很關(guān)鍵的一塊。在中國目前我們各個市場上，可以看到比如像信貸市場，像存款利率、貸款利率一般由央行強(qiáng)制制定，這塊是一個管制利率，是一個非市場化的利率。
3、在貨幣市場，可以說短期資金市場有shibor，上海的銀行間市場的利率，也是一個基準(zhǔn)利率。
4、在國債市場有國債和央票，形成一些基準(zhǔn)利率。按道理說，這是有幾個不同的利率體系，不同的整合，但是目前整個利率市場化過程中，基準(zhǔn)利率還沒有形成，或者一個市場化的基準(zhǔn)利率體系還沒有形成，這是和整個國債市場交易不活躍，國債的現(xiàn)貨交易太少，機(jī)構(gòu)過于單一相關(guān)。而恰恰國債期貨的推出會改變這個狀況。
5、因為國債期貨，第一，它有不同的機(jī)構(gòu)參與，不僅是商業(yè)銀行和大的保險公司，它有很多個人投資者和券商資金，它會反映不同市場投資者對利率的不同判斷，這是一個市場化的利率形成的基石。但是國債在交易所之間，交易所利率有競價，不同的機(jī)構(gòu)同時報價，最后形成一個市場認(rèn)可的利率，這樣一個利率體系對于形成整個中國的收益率曲線是很好的基石。
如果說國債期貨的推出對整個中國利率市場有什么影響的話，應(yīng)當(dāng)說，國債期貨是整個利率市場化的基石。
關(guān)鍵詞： 國債期貨 國債期貨是什么？ 國債期貨有什么基本特征？ 國債期貨交易
