首先咱們要知道何為基金的“周轉(zhuǎn)率”。周轉(zhuǎn)率是指基金的證券資產(chǎn)購進(jìn)量或售出量的較小值與基金凈資產(chǎn)值之比，它是一項(xiàng)反映基金買進(jìn)和賣出證券數(shù)量的指標(biāo)，即買賣其持有有價(jià)證券的頻率。
這是比較權(quán)威的解釋了，一般來說我們在看基金的半年報(bào)時(shí)了解周轉(zhuǎn)率這一重要指標(biāo)對于我們分析基金的表現(xiàn)是非常必要的，那么如果基金半年股票投資周轉(zhuǎn)率大于3，不排除這只基金有“窮折騰”的嫌疑，我們也要考慮要不要繼續(xù)地持有這只基金。
當(dāng)然，以上是初步認(rèn)識也是入門的一個(gè)基本經(jīng)驗(yàn)，但是在實(shí)際操作上也要考慮它的復(fù)雜性，想一想周轉(zhuǎn)率大于3是怎么出現(xiàn)的，因?yàn)椴煌墓?、不同?span id="prtp3pp" class="keyword">投資風(fēng)險(xiǎn)周轉(zhuǎn)率也會(huì)出現(xiàn)差異，比如說基金公司注重的是長期投資，那么周轉(zhuǎn)率相對就低，相反，如果基金是短期投資為主的，那么進(jìn)出頻繁基金的周轉(zhuǎn)率自然就高。
周轉(zhuǎn)率高的確是一只基金繞不過去的主題，因?yàn)橹苻D(zhuǎn)率如果大于3，基金收益率會(huì)受交易費(fèi)用過高的影響，大白話就是會(huì)出現(xiàn)“沒賺到錢，全給交易費(fèi)”了的現(xiàn)象，這類基金的投資價(jià)值也會(huì)大大的折扣。
之所以復(fù)雜是因?yàn)橹苻D(zhuǎn)率高不一定沒有利，比如說證券市場正處于上升期，投資收益會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于這些交易成本，那周轉(zhuǎn)率也會(huì)自然的水漲船高，就不存在“窮折騰”的問題了。如果證券市場處于下坡期，那低周轉(zhuǎn)率策略反而較為有利，因?yàn)榇藭r(shí)說明投資者對基金的忠誠度是非常明顯的。
好，那么我們就可以總結(jié)出這樣一個(gè)升級版的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)：
基金周轉(zhuǎn)率高的基金不一定差，但行情處于衰退期的基金如果周轉(zhuǎn)率高就一定不強(qiáng)!
另外，我們也要牢記一個(gè)提醒，就是過高的周轉(zhuǎn)率意味著交易成本的提高，也就是收益的減少，而在熱點(diǎn)輪換很快的行情中，如果一些規(guī)模中等或者是略小的基金能夠 迅速地轉(zhuǎn)變投資方向，把握投資熱點(diǎn)的輪換節(jié)奏，頻繁交易所帶來的交易費(fèi)用增加是完全可以用“高賣低買”的投資收益來彌補(bǔ)的，當(dāng)然，這一點(diǎn)要更多依賴一名優(yōu)秀的基金經(jīng)理才行，這又回來另一個(gè)問題的焦點(diǎn)上——
選一名優(yōu)秀能打的基金經(jīng)理是多么的幸運(yùn)啊!
