受權(quán)益市場(chǎng)頻繁震蕩的影響，不少中低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者，開始為資金尋找波動(dòng)較小、收益穩(wěn)健的避風(fēng)港。在此背景下，今年以來(lái)收益表現(xiàn)較為穩(wěn)健的績(jī)優(yōu)純債基金深得投資者的信賴。據(jù)了解，由鵬華基金固收名將劉濤打造的兩只“旗艦”純債型債券基金——鵬華豐融定開債（000345）和鵬華豐祿債券（003547）中長(zhǎng)期歷史業(yè)績(jī)霸屏各大榜單，在多個(gè)統(tǒng)計(jì)區(qū)間均躋身同類TOP1。劉濤也成為全市場(chǎng)為數(shù)不多擁有“金牛獎(jiǎng)”與“晨星獎(jiǎng)”雙獎(jiǎng)加持的固收實(shí)力名將。
劉濤2013年入行，2016年開始擔(dān)任基金經(jīng)理，現(xiàn)任鵬華債券投資一部副總經(jīng)理/基金經(jīng)理，截至2021年底整體管理規(guī)模超257億。在多年的債券投資路上，劉濤一直堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)、穩(wěn)步前行”。具體來(lái)看，劉濤自2016年5月27日開始執(zhí)掌鵬華豐融定開債，這是其管理的第一只基金產(chǎn)品，同年11月17日開始執(zhí)掌鵬華豐祿債券。
在“以業(yè)績(jī)說(shuō)話”的公募基金行業(yè)，劉濤用長(zhǎng)期亮眼的數(shù)據(jù)向持有人交出投資的答卷。這得益于他一次又一次對(duì)于債券市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的有效把握與投資策略的靈活調(diào)整，經(jīng)過(guò)9年時(shí)間的研究積累，劉濤總結(jié)出了一套自己獨(dú)特的方法。劉濤表示，投資過(guò)程中會(huì)結(jié)合宏觀基本面、政策面進(jìn)行分析，做出自上而下的判斷，進(jìn)而對(duì)債市中長(zhǎng)期趨勢(shì)做出相對(duì)比較準(zhǔn)確的判斷，如牛市、震蕩市或者熊市?；诖?，再對(duì)組合通過(guò)梯次進(jìn)攻或者梯次防守的方式做攻守切換。無(wú)論何種市場(chǎng)，通常都會(huì)保持偏短久期的底倉(cāng)設(shè)置來(lái)獲得基礎(chǔ)票息。
相應(yīng)的投資方法也得以在產(chǎn)品中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)上得到驗(yàn)證。據(jù)銀河證券基金中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)榜顯示，截至2022年3月31日，鵬華豐祿債券過(guò)去5年、3年，在198只和360只長(zhǎng)期純債基金中，均位居同類第1名；鵬華豐融定開債過(guò)去7年、5年、3年，在19只、49只、103只定期開放式普通債基（可投轉(zhuǎn)債）中，分別位居同類第1、第1和第3名。業(yè)績(jī)方面，據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2022年3月31日，鵬華豐祿債券過(guò)去5年、3年的凈值增長(zhǎng)率分別為35.21%、20.62%，自成立以來(lái)的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率為36.39%，年化凈值增長(zhǎng)率為5.88%。鵬華豐融定開債過(guò)去5年、3年的凈值增長(zhǎng)率分別為50.67%、21.05%，自成立以來(lái)的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率為88.67%，年化凈值增長(zhǎng)率為7.88%。
此外，據(jù)晨星中國(guó)公布的中長(zhǎng)期基金業(yè)績(jī)排行榜顯示，截至2022年3月31日，鵬華豐祿債券在信用債基金五年期、三年期、一年期榜單中，分別以6.24%、6.36%、6.01%的年化凈值增長(zhǎng)率，占據(jù)同類第1、第1、第4名。
憑借中長(zhǎng)期優(yōu)異綜合表現(xiàn)，上述兩只基金紛紛獲得了業(yè)內(nèi)權(quán)威大獎(jiǎng)的認(rèn)可。日前， 鵬華豐祿債券榮獲“晨星中國(guó)2022年度純債券型基金獎(jiǎng)”，全市場(chǎng)同類債基僅一只獲獎(jiǎng)。鵬華豐融定開債于2020年、2021年連續(xù)兩年蟬聯(lián)中 國(guó)證券報(bào)“持續(xù)優(yōu)勝金?；皙?jiǎng)”。
值得一提的是，銀河證券、海通證券、招商證券近期紛紛發(fā)布評(píng)級(jí)榜單，鵬華豐祿債券同步摘得三大基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的三年期五星評(píng)級(jí)“大滿貫”，并取得海通證券、銀河證券的五年期五星評(píng)級(jí)。（銀河證券、海通證券數(shù)據(jù)截至2022.3.31，招商證券數(shù)據(jù)截至2022.3.25）
展望后市，劉濤表示，2022年上半年債市環(huán)境總體仍偏友好，而下半年，隨著經(jīng)濟(jì)“觸底回升”，CPI低位反彈，以及美聯(lián)儲(chǔ)加息政策推進(jìn)，債市或面臨一定擾動(dòng)。另外在地產(chǎn)行業(yè)大周期向下的趨勢(shì)難以改變，地產(chǎn)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)難言出清，信用尾部風(fēng)險(xiǎn)仍存，且經(jīng)過(guò)2021年的行情后，信用債收益率和信用利差都處于歷史較低水平，安全邊際較低。整體投資策略看，信用部位維持中高等級(jí)穩(wěn)健票息，中等久期策略較有可能會(huì)給投資者帶來(lái)不錯(cuò)的收益體驗(yàn)。
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