十三屆全國人大常委會第三十四次會議日前表決通過《中華人民共和國期貨和衍生品法》(以下簡稱《期貨和衍生品法》)，自2022年8月1日起施行。這是我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)程中一部具有標(biāo)志性的法律，也是我國首部規(guī)范期貨交易和衍生品交易行為的專門法律，被稱為我國期貨和衍生品領(lǐng)域的“基本法”。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，《期貨和衍生品法》的頒布實(shí)施，有效填補(bǔ)了我國資本市場法治建設(shè)的空白，資本市場法治體系的“四梁八柱”基本完成，為推動(dòng)期貨行業(yè)的市場化、法治化、國際化奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，對期貨市場法治建設(shè)具有里程碑意義。
期貨市場法治建設(shè)的里程碑
經(jīng)過30多年的發(fā)展，我國期貨市場已經(jīng)頗具規(guī)模。中國期貨業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月底，我國期貨市場保證金規(guī)模達(dá)1.29萬億元，同比增長33.85%，環(huán)比增長2.53%。但長期以來，期貨市場都缺乏一部“基本法”。
“有關(guān)期貨領(lǐng)域的法律規(guī)范起草一直在計(jì)劃之中。”北京大成律師事務(wù)所合伙人肖颯在接受中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，該領(lǐng)域法律制定自上世紀(jì)90年代以來先后列入第八、十、十一、十二、十三屆共5屆全國人大常委會立法計(jì)劃之中，歷時(shí)30余年。此次正式頒布的《期貨和衍生品法》，其草案先后經(jīng)過了3次審議，兩次向社會公開征求意見，并最終于今年4月份審議通過。
“此部法律不僅總結(jié)了過去數(shù)十年我國在期貨和衍生品市場建立和試驗(yàn)的各種規(guī)章制度，肯定了其中的精華部分，同時(shí)在現(xiàn)有制度的基礎(chǔ)上進(jìn)行了創(chuàng)新，推動(dòng)了期貨領(lǐng)域制度的進(jìn)一步發(fā)展，具有重大意義。”肖颯指出。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授蘭日旭告訴本報(bào)記者，《期貨和衍生品法》的出臺，有效填補(bǔ)了我國資本市場法治建設(shè)的空白，資本市場法治體系的“四梁八柱”基本完成，系統(tǒng)地規(guī)定了相關(guān)市場應(yīng)遵行的基本原則、參與主體、職責(zé)分工以及基本權(quán)利和義務(wù)，為期貨和衍生品市場的管理和風(fēng)險(xiǎn)防范提供了“有法可依”的制度框架和保障，對期貨市場法治建設(shè)具有里程碑意義。
首次規(guī)定了衍生品交易
從行業(yè)監(jiān)管和市場發(fā)展的角度看，此次《期貨和衍生品法》有哪些重點(diǎn)和亮點(diǎn)?
“《期貨和衍生品法》重點(diǎn)和亮點(diǎn)較多，其中較為重要的有三點(diǎn)。”肖颯表示，第一，衍生品市場被納入法律規(guī)范范圍?！镀谪浐脱苌贩ā凡粌H是期貨市場、更是衍生品市場的第一部法律，使得衍生品市場發(fā)展“有法可依”。第二，相關(guān)規(guī)范更為全面，且有所創(chuàng)新。第三，針對跨境交易與監(jiān)管協(xié)作進(jìn)行了單獨(dú)規(guī)定，這表明我國在不斷推進(jìn)國內(nèi)外市場的交流，期貨市場正向著國際化方向發(fā)展。
與此同時(shí)，《期貨和衍生品法》將防范化解市場風(fēng)險(xiǎn)作為重中之重。南華期貨董事長、中國期貨業(yè)協(xié)會副會長羅旭峰表示，《期貨和衍生品法》既是市場促進(jìn)法，又是風(fēng)險(xiǎn)防控法，為防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、確保市場健康穩(wěn)定運(yùn)行提供了法律基礎(chǔ)。
法律的正確適用離不開相關(guān)制度體系的建立和有關(guān)部門的配合實(shí)施。業(yè)內(nèi)表示，《期貨和衍生品法》作為新法，其后續(xù)還要做好配套銜接。
蘭日旭表示，具體的監(jiān)管措施和部門規(guī)章修訂等仍需中國證監(jiān)會等相關(guān)機(jī)構(gòu)來細(xì)化。同時(shí)，期貨和衍生品交易場所、行業(yè)協(xié)會也需要依法出臺相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則、指引、操作指南等。
全國人大常委會委員尹中卿也表示，有關(guān)部門要加快相關(guān)司法解釋、部門規(guī)章、規(guī)范性文件、自律性規(guī)則的立、改、廢、釋等工作，抓緊完善配套規(guī)則和制度。
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