5月5日，信達(dá)策略首席分析師樊繼拓在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)了“信達(dá)證券2022年5月金股”，他對(duì)A股市場的判斷是“下一次反彈，最早在5月初。3月中旬到4月初的反彈已經(jīng)結(jié)束，時(shí)間上恰好是3周，符合熊市中反彈的正常時(shí)間范圍。”
信達(dá)證券推薦的2022年5月十大金股是賽輪輪胎(601058.SH)、兗礦能源(600188.SH)、中國海油(600938.SH)、蘇試試驗(yàn)(300416.SZ)、貴州茅臺(tái)(600519.SH)、小熊電器(002959.SZ)、美團(tuán)-W(03690.HK)、平煤股份(601666.SH)、立中集團(tuán)(300428.SZ)、申昊科技(300853.SZ)。
在去年底，樊繼拓提出了關(guān)于“2022年可能是V型大震蕩”的策略觀點(diǎn)，并在今年A股的走勢(shì)中得到了印證，正是因?yàn)閷?duì)A股市場今年上半年走勢(shì)判斷較為準(zhǔn)確，樊繼拓開始獲得業(yè)內(nèi)主流資金的關(guān)注。
“他的觀點(diǎn)，我今年會(huì)多看一點(diǎn)。他們公司推薦的金股，我也會(huì)參考一下，但不見得會(huì)買。”上海某公募基金經(jīng)理告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，券商每個(gè)月都會(huì)向買方推薦金股，“有十大金股，也有推薦七八個(gè)股票的，還有推薦十幾個(gè)的，我們有自己的股票池，不在我們關(guān)注范圍內(nèi)的，基本上不會(huì)去看。”
據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，截至5月6日，共計(jì)48家券商對(duì)外披露了5月金股，剔除重復(fù)標(biāo)的之外，合計(jì)推薦了294只股票。
茅臺(tái)又成券商“寵兒”
國信證券研報(bào)指出，從絕對(duì)占比來看，5月券商金股在食品飲料(10.61%)、基礎(chǔ)化工(7.07%)、電子(6.09%)、醫(yī)藥(5.11%)和機(jī)械(4.52%)行業(yè)配置較高。
從相對(duì)變化來看，5月券商金股在食品飲料(+4.37%)、家電(+1.65%)和傳媒(+1.45%)行業(yè)增配較多，在電力設(shè)備及新能源(-3.24%)、醫(yī)藥(-2.23%)和有色金屬(-2.17%)行業(yè)減配較多。
其中，有15家券商同時(shí)推薦了貴州茅臺(tái)，而在今年4月僅有9家券商推薦了貴州茅臺(tái)。
5月6日收盤，貴州茅臺(tái)以下跌2.40%報(bào)收1793元，今年以來已下跌了12.54%。不過，仍有投資者感嘆道，“三十多倍市盈率，還是太高了!”
“一般來說，獲得更多次數(shù)推薦的股票，往往能夠獲得市場更高的關(guān)注度。”上述某公募基金經(jīng)理告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，作為買方機(jī)構(gòu)，他們會(huì)綜合考慮賣方推薦的股票，“我們自己也有研究員，在選擇投資標(biāo)的時(shí)我們會(huì)多方考慮，進(jìn)行證偽，券商金股是我們作為參考的一個(gè)因素。”
除去貴州茅臺(tái)之外，推薦次數(shù)超過5次以上的個(gè)股還有“券茅”東方財(cái)富、“防水茅”東方雨虹、“免稅茅”中國中免、保利發(fā)展、青島啤酒、中國建筑、芒果超媒、愛爾眼科、藥明康德、牧原股份、比亞迪、萬科A、海爾智家、伊利股份、瀘州老窖、德賽西威。
時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，和今年4月金股相比，券商5月金股的分歧開始弱化，市場集中度開始趨于高度共識(shí)。
與今年4月相比，行業(yè)占比提升的前5大行業(yè)均為大消費(fèi)行業(yè)，各大券商研究所對(duì)消費(fèi)復(fù)蘇的預(yù)期明顯一致。食品飲料行業(yè)占比大幅提升的情況下，醫(yī)藥、有色、電力等傳統(tǒng)行業(yè)均有超過38%的下降幅度。
不過也有賣方分析師在各行業(yè)挖掘了獨(dú)門個(gè)股，如東鵬控股(003012.SZ)、大葉股份(300879.SZ)和國電電力(600795.SH)等個(gè)股尚未被任何一只主動(dòng)型股票基金在2022年一季報(bào)中持有為前十大重倉股。
截至5月6日收盤，東鵬控股以下跌3.72%報(bào)收8.29元，今年以來下跌了39.58%;大葉股份以下跌0.87%報(bào)收19.43元，今年以來下跌了1.72%;國電電力以下跌1.94%報(bào)收3.03元，今年以來下跌了4.42%。
圖片來源：國信證券研報(bào)截圖五月反彈或?qū)⒗_大幕
券商金股并非“靈丹妙藥”，今年以來，A股市場的持續(xù)回調(diào)給券商金股組合的表現(xiàn)帶來了較大挑戰(zhàn)。今年4月，全市場40多個(gè)券商金股組合也幾乎“全軍覆沒”，僅申萬宏源證券1家的金股組合實(shí)現(xiàn)了盈利。
國信證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，申萬宏源證券、海通證券和東亞前海證券的4月金股收益率排名前三，月度收益分別為3.0%、-0.7%和-0.7%，同期普通股票型基金指數(shù)收益-7.3%，滬深300指數(shù)收益-4.9%。
時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，申萬宏源證券今年5月金股組合是雙匯發(fā)展(000895.SZ)、中國建筑(601668.SH)、國電電力、建發(fā)股份(600153.SH)、廣匯能源(600256.SH)、招商輪船(601872.SH)、高測股份(688556.SH)、西部超導(dǎo)(688122.SH)、德賽西威(002920.SZ)和京東集團(tuán)(09618.HK)。
而2022年4月收益率排名行業(yè)后十位的券商金股組合分別為西南證券、東吳證券、財(cái)通證券、國聯(lián)證券、太平洋證券、中原證券、國金證券、東北證券、華創(chuàng)證券和信達(dá)證券，這些券商金股組合4月的跌幅都超過10%。
2022年4月的券商金股股票池中，月度漲幅最高的10只股票，其中君亭酒店(301073.SZ)、佳沃食品(300268.SZ)和濱江集團(tuán)(002244.SZ)等股票的月度上漲幅度較為靠前。
江蘇某私募基金人士認(rèn)為，“券商金股”組合既能夠體現(xiàn)策略分析師自上而下的行業(yè)、板塊及風(fēng)格配置能力，又能夠反映行業(yè)分析師自下而上的選股能力，是券商研究所研究實(shí)力核心競爭力的體現(xiàn)。
“我相信你的能力，你給我推薦股票，如果幾次推薦都讓我虧錢了，那以后我肯定不會(huì)再信任你，因此，選股能力對(duì)券商研究所來說是非常重要的核心競爭力。”上述私募人士如是說。
值得注意的是，寧德時(shí)代(300750.SZ)、隆基股份(601012.SH)等4月熱門金股在5月的推薦中已寥寥無幾，僅有山西證券、興業(yè)證券推薦了隆基股份，海通證券推薦了寧德時(shí)代。
“鑒于短期內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)可能會(huì)由滯脹轉(zhuǎn)入衰退，上半年市場依然將會(huì)偏弱，指數(shù)的下一次反彈，最早可能要等5月初，重點(diǎn)觀察中央政治局會(huì)議、疫情改善、5月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議的變化。戰(zhàn)略上，2022年可能是V型大震蕩，上半年類似2018年，下半年類似2019年。”樊繼拓認(rèn)為，A股市場出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)的條件有三個(gè)，分別是利率重啟下降趨勢(shì)、地產(chǎn)銷售回升、估值低到能吸引配置資金。
5月6日，上證指數(shù)以下跌2.16%報(bào)收3001.56點(diǎn)，盤中一度跌破3000點(diǎn)，最低跌至2992.72點(diǎn)，市場又來到了一個(gè)“左右為難”的境地。
但是，上述江蘇某私募基金人士認(rèn)為，當(dāng)前市場已經(jīng)處于底部區(qū)域，悲觀預(yù)期已很大程度得到反映、釋放，“現(xiàn)在是一個(gè)尋找又便宜又好的股票的時(shí)機(jī)，那種估值調(diào)整到位且盈利預(yù)期修正到位的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將率先從底部脫穎而出，5月或?qū)⒗_市場反彈的序幕。”
結(jié)合一季報(bào)及未來的景氣前瞻，興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯認(rèn)為下一階段要重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)方向：一是消費(fèi)核心資產(chǎn)(酒類、免稅、航空、景區(qū)及酒店)，二是“穩(wěn)增長”板塊(基建、地產(chǎn)、銀行等)，三是“新半軍”中，免疫力較強(qiáng)、維持高景氣的方向(軍工新材料、光伏組件、風(fēng)電整機(jī)、半導(dǎo)體材料、5G光纖光纜、特高壓)，“結(jié)合估值和業(yè)績確定性，以及我們‘新半軍’擇時(shí)框架領(lǐng)先指標(biāo)的判斷，我們認(rèn)為5月科技成長板塊有望迎來一波修復(fù)窗口。”
