股權(quán)分置改革時間是什么時候?
股權(quán)分置改革時間確定是在2005年4月29日,當(dāng)時中國證監(jiān)會發(fā)布了關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》,并且開展了試點(diǎn);兩波試點(diǎn)積累經(jīng)驗(yàn)之后在2005年8月23日多部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見》;在9月4日的時候中國證監(jiān)會發(fā)布《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》,也就是從這時間股權(quán)分置改革全面開展
股權(quán)分置改革的不利影響有哪些?
(1)扭曲證券市場定價機(jī)制。股權(quán)分置格局下,股票定價除包含公司基本面因素外，還包括三分之二股份暫不上市流通的預(yù)期。三分之二股份不能上市流通，客觀上導(dǎo)致單一上市公司流通股本規(guī)模相對較小，股市投機(jī)性強(qiáng)，股價波動較大和定價機(jī)制扭曲。
(2)導(dǎo)致公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)。非流通股東與流通股東，大股東與小股東的利益沖突相互交織。非流通股股東的利益關(guān)注點(diǎn)在于資產(chǎn)凈值的增減，流通股股東的利益關(guān)注點(diǎn)在于二級市場的股價波動，客觀上形成了非流通股東和流通股東的"利益分置"。
(3)不利于深化國有資產(chǎn)管理體制改革。國有股權(quán)不能實(shí)現(xiàn)市場化的動態(tài)估值，形不成對企業(yè)強(qiáng)化內(nèi)部管理和增強(qiáng)資產(chǎn)增值能力的激勵機(jī)制。
(4)不利于上市公司并購重組。以國有股份為主的非流通股轉(zhuǎn)讓市場是一個參與者有限的協(xié)議定價市場，交易機(jī)制不透明，價值發(fā)現(xiàn)不充分，嚴(yán)重影響了國有資產(chǎn)順暢流轉(zhuǎn)和估值水平。制約著資本市場國際化進(jìn)程和產(chǎn)品創(chuàng)新。不利于形成穩(wěn)定的市場預(yù)期。
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