進(jìn)入2022年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)一直采取的是激進(jìn)加息的做法，這也導(dǎo)致人民幣貶值速度在加快。假如人民幣匯率真的進(jìn)入到7.0時(shí)代，我國(guó)又要如何應(yīng)對(duì)這一問(wèn)題呢?
一、美聯(lián)儲(chǔ)為何要加息?
首先從2020年以后，美聯(lián)儲(chǔ)就一直不斷地超發(fā)貨幣，而美國(guó)給世界的理由是為了刺激疫情后的本國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但現(xiàn)實(shí)情況是，不管在任何時(shí)期，一個(gè)國(guó)家在一定時(shí)期，在市場(chǎng)上所能流通的貨幣實(shí)則是有限的。換句話說(shuō)，美國(guó)這個(gè)國(guó)家根本無(wú)法消耗如此多的貨幣，這也導(dǎo)致這些超發(fā)的貨幣紛紛流入到世界各國(guó)。
最終所帶來(lái)的結(jié)果就是，從2020年至今，全球多個(gè)國(guó)家出現(xiàn)了嚴(yán)重的惡性通脹，嚴(yán)重?cái)_亂了其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展。其次是美聯(lián)儲(chǔ)此次加息，將會(huì)導(dǎo)致美元強(qiáng)勢(shì)，而其他國(guó)家對(duì)美元匯率則會(huì)一直下降，最終導(dǎo)致多個(gè)國(guó)家貨幣出現(xiàn)貶值。這一階段出現(xiàn)的問(wèn)題是，許多國(guó)家必須要承受著資產(chǎn)貶值和貨幣貶值的雙重壓力。
最后美聯(lián)儲(chǔ)又會(huì)啟動(dòng)新一輪的印鈔工作，對(duì)其他國(guó)家的資產(chǎn)進(jìn)行抄底，以完成對(duì)全世界金融的收割。而美國(guó)之所以會(huì)進(jìn)展如此順利，還是和美元目前在全球的霸主地位有關(guān)。從這個(gè)角度上來(lái)看，我們就不能解釋為何這兩年各國(guó)都在紛紛去美元化的原因。
二、美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)我國(guó)的影響
理論上來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)給我國(guó)帶來(lái)以下幾方面的不利影響。其一是在利率差的影響下，國(guó)際資本會(huì)從我國(guó)大量撤出，從而回流到美國(guó)。因?yàn)橘Y本本身的目的就是為了實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，而美國(guó)此時(shí)的利率相對(duì)較高，這自然會(huì)導(dǎo)致大量美元回流。
其二是美聯(lián)儲(chǔ)加息正在向市場(chǎng)傳遞出一個(gè)重要信號(hào)，美國(guó)將采取緊縮性的貨幣政策。這必然會(huì)抑制美國(guó)普通民眾對(duì)于海外商品的需求，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)出口企業(yè)面臨著訂單減少、出口不順的問(wèn)題。除此之外，由于人民幣貶值，意味著國(guó)內(nèi)企業(yè)從國(guó)外進(jìn)口大宗商品時(shí)，必須要花費(fèi)更多錢。
三、應(yīng)對(duì)方案
由于當(dāng)前我國(guó)對(duì)國(guó)際投機(jī)性資金流入流出的監(jiān)管存在不對(duì)稱現(xiàn)象，即對(duì)國(guó)際游資流入監(jiān)管較寬松，造成大量投機(jī)性資金大量流入房市股市。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策外溢主要是通過(guò)匯率、利率渠道影響國(guó)際資本流動(dòng)及全球貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而對(duì)人民幣幣值及中國(guó)國(guó)內(nèi)利率產(chǎn)生影響。
因此，為減少美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)產(chǎn)出的不利影響，加強(qiáng)對(duì)國(guó)際游資的監(jiān)管首當(dāng)其沖。首先是提高游資進(jìn)入的市場(chǎng)監(jiān)管。國(guó)際游資以追求高收益為目的，多集中于資本市場(chǎng)，中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展尚不完善，對(duì)游資的監(jiān)管程度不高，致使部分游資質(zhì)量不高。
因此需要進(jìn)一步完善人民銀行、證監(jiān)會(huì)及銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職能，提高中國(guó)資本市場(chǎng)監(jiān)管力度，增強(qiáng)游資進(jìn)入透明度。其次是強(qiáng)化銀行作為中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督作用。外國(guó)企業(yè)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行投資，除了自身攜帶的資金外，很大程度上需要中國(guó)的銀行業(yè)發(fā)揮作用，即外國(guó)企業(yè)會(huì)申請(qǐng)貸款用于投資。
因此銀行在向外國(guó)企業(yè)提供貸款時(shí)，要對(duì)其資金狀況，資金用途及收益率等方面進(jìn)行嚴(yán)格的資本審查，減少不良貸款的產(chǎn)生。最后，加強(qiáng)各國(guó)合作，深化聯(lián)合監(jiān)管。國(guó)際游資游走于各國(guó)資本市場(chǎng)以獲得高收益。因此加強(qiáng)對(duì)國(guó)際游資的監(jiān)管，各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)聯(lián)合起來(lái)共同監(jiān)管。
總結(jié)
從以上分析來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)正在通過(guò)加息完成對(duì)全世界的收割，而且美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展構(gòu)成多種不利影響。因此我國(guó)必須要通過(guò)加強(qiáng)對(duì)國(guó)際游離資本的管控來(lái)降低對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。最后筆者想問(wèn)下大家，各位對(duì)此次美聯(lián)儲(chǔ)加息怎么看呢?
