總結(jié)：回顧上周鋼鐵市場，鋼價呈現(xiàn)了震蕩下跌的運行的態(tài)勢，鋼材綜合價格指數(shù)下跌80個點，螺紋、線材分別下跌77和73個點，中厚板、熱軋和冷軋分別下跌44、107和54個點；原燃料方面，鐵礦石美元指數(shù)下跌8.2個美金，廢鋼價格指數(shù)下跌6個點，焦炭綜合價格指數(shù)下跌166個點。
展望本周鋼鐵市場，或呈現(xiàn)先跌后企穩(wěn)甚至反彈的運行態(tài)勢，主要理由：一是市場普遍在交易3月部分環(huán)比回落的的宏觀利空；二是局部區(qū)域的基本面壓力擴散，小長假前的基本面表現(xiàn)不及預期；三是黑色產(chǎn)業(yè)鏈負反饋隨著鋼廠的高爐減產(chǎn)而發(fā)酵。
宏觀：一季度，我國經(jīng)濟總體保持恢復向好態(tài)勢，GDP同比增長4.5%。其中基建投資維持高增長，工業(yè)經(jīng)濟、居民消費等加快復蘇。不過，也要看到，國際環(huán)境仍然復雜多變，國內(nèi)需求不足，企業(yè)盈利能力下降且投資意愿不強。如一季度房屋新開工面積大降，民間固定資產(chǎn)投資低增長，與地產(chǎn)相關(guān)的家電、挖掘機等行業(yè)銷量也表現(xiàn)低迷。
(相關(guān)資料圖)
一、原料各品種情況
（一）鐵礦石
（二）煤焦
（三）廢鋼
短期來看，在鐵礦石、焦炭雙雙走弱的情況下，鋼廠鐵水成本下降，廢鋼難言優(yōu)勢。近期鋼價再次回落，電弧爐鋼廠虧損加劇，生產(chǎn)時間恐將再次縮短，尤其是生產(chǎn)建筑鋼材的廠家。鐵水成本下降，電爐利潤虧損，鋼廠在廢鋼采購層面呈現(xiàn)下降趨勢，疊加后期鋼市行情不明，鋼廠有主動減產(chǎn)的風險預期，廢鋼日耗水平正常下移。
綜合來看，廢鋼剛性需求下降，抗跌性也會隨之減弱，在連續(xù)兩周跌幅明顯低于其他黑色系品種后或迎來補跌，不過考慮到鋼廠五一小長假節(jié)前補庫的可能，預計本周廢鋼價格或震蕩偏弱運行。
（四）鋼坯
供應(yīng)上，長流程鋼企產(chǎn)能利用率維持高位，鋼坯供給增量顯著。需求上，下游調(diào)坯型鋼近日成交趨緩，坯材差收窄造成大幅停產(chǎn)，鋼坯采購需求減緩，但廠內(nèi)鋼坯庫存水平偏低，尚存剛需采購，如成交好轉(zhuǎn)，有較大概率集中補庫；短期鋼坯供給增量形成一定基本面矛盾。情緒上，預期趨弱，下游成交持續(xù)放緩，信心不足。原料上，焦炭尚處博弈階段，鋼企虧損延續(xù)，價格尚存壓力；短期鋼坯略向供強需弱轉(zhuǎn)化，價格仍有承壓，而長流程鋼企大幅虧損存在減產(chǎn)預期，且軋鋼廠內(nèi)鋼坯庫存水平低位，當前情緒顯弱，但存補庫預期。
預計本周鋼坯價格降幅放緩或超跌反彈，后期仍有供強需弱壓力。
二、鋼材各品種情況
（一）建筑鋼材
近期產(chǎn)量和庫存延續(xù)下降態(tài)勢，但市場成交環(huán)比有所減弱，市場需求邊際改善力度走弱。在前期市場利好因素消化的背景下，市場強預期有向弱預期轉(zhuǎn)換的趨勢；此外，四月中旬開始，需求端略顯疲態(tài)，貿(mào)易商操作上仍偏保守。從近期原料價格走勢來看，成材和原料形成了交替下跌態(tài)勢，成本支撐力度減弱；不過從產(chǎn)量和庫存角度來看，市場正在繼續(xù)支撐力量。
綜合來看，本周建筑鋼材市場利空因素仍將籠罩市場，在終端需求恢復差的背景下，鋼價將維持偏弱震蕩運行態(tài)勢。
（二）中厚板
供應(yīng)方面：中厚板產(chǎn)量維系高位，供給端壓力明顯，當期鋼廠檢修基本告一段落，產(chǎn)量呈現(xiàn)小幅回升的態(tài)勢，目前已經(jīng)見頂，短期繼續(xù)高位。
流通方面：市場交投氛圍不足，終端采購表現(xiàn)不暢，不過臨近五一假期，下游補庫預期尚存，下周需求或階段性小幅回升?，F(xiàn)貨市場心態(tài)不穩(wěn)，信心不足，商家多以積極出貨走量為主。
需求方面：據(jù)調(diào)研工程機械行業(yè)大部分企業(yè)整體一季度利潤出現(xiàn)了部分下滑，整體接單情況略有好轉(zhuǎn)，但目前仍未恢復到前期水平。4月份鋼結(jié)構(gòu)訂單表現(xiàn)處于增勢，基建托底、能源設(shè)備升級改造，市場需求尚在，但空間不大，鋼構(gòu)企業(yè)生產(chǎn)飽和度調(diào)研數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般，預期5月份的鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)進度平穩(wěn)推進。綜合預計，本周中厚板價格補跌。
（三）冷熱軋
對于下周熱卷而言，產(chǎn)量再度回升將繼續(xù)引發(fā)矛盾，表需或因為發(fā)運節(jié)奏問題有所上升但實際基本面卻繼續(xù)走弱。目前市場供需在失衡并未解決，產(chǎn)業(yè)矛盾增加。對于目前市場而言，恐慌情緒已有所體現(xiàn)，除剛需外，投機消費快速收縮，因此產(chǎn)量會對庫存去庫難度加大，或類似去年的負反饋倒逼鋼廠減產(chǎn)是有可能發(fā)生的情形。
（四）不銹鋼
當前不銹鋼社會庫存在持續(xù)下降，加上不銹鋼期貨盤面震蕩偏強運行，對于現(xiàn)貨價格有一定的支撐，而且貿(mào)易商情緒較為熱烈，低價出貨的心態(tài)偏弱，在五一假期前整體的跌價空間相對有限。但是另一方面，下游囤貨意愿還是偏低，漲價帶動的成交并沒有太大的轉(zhuǎn)變，基本還是剛需采購為主，低價能有成交，但是量級不大，所以價格上漲的空間亦有限，預計五一假期前不銹鋼行情還是維持窄幅震蕩運行。
聲明：
文中所有數(shù)據(jù)來自鋼聯(lián)數(shù)據(jù)和Mysteel調(diào)研，
觀點會隨著市場的變化而變化，請及時交流。
市場有風險，操作需謹慎。
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