截至4月12日,2022年以來新上市的95只新股中,上市首日破發(fā)的新股就達(dá)到24只,占比為25.26%。而進(jìn)入四月份后,新股破發(fā)的比例快速上升。截至4月12日,4月份以來上市的9只新股中,上市首日破發(fā)的就多達(dá)5只,占比過半。
從破發(fā)的個(gè)股所屬板塊看,科創(chuàng)板儼然成為新股破發(fā)的高發(fā)區(qū)。從新股上市發(fā)行定價(jià)來看,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板定價(jià)偏高是上市后破發(fā)的重要原因。
新股連續(xù)破發(fā),從后市來看,還能繼續(xù)打新嗎?打新收益率下行是否會延續(xù)下去?
萬家基金認(rèn)為,當(dāng)前新股密集破發(fā)只是注冊制改革深化下新股市場短期波動的一個(gè)縮影,市場會在自發(fā)動態(tài)調(diào)整中趨于理性。
隨著破發(fā)比例提升、打新收益下行,網(wǎng)下投資者在報(bào)價(jià)上也會逐漸趨于理性;同時(shí),新股網(wǎng)上棄購率也在攀升,從而導(dǎo)致券商包銷比例大幅提升,倒逼券商在發(fā)行承銷環(huán)節(jié)更好地履職盡責(zé)。
萬家基金判斷,隨著后續(xù)市場回暖,整體估值抬升,新股漲幅也會有所提高。所以,長期來看這一情況不可持續(xù),但需要一個(gè)動態(tài)調(diào)整的過程,后續(xù)新股上市表現(xiàn)將會有所改善,打新收益或長期在一個(gè)均衡水平附近波動。
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