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傳奇投資大師彼得·林奇曾說:“尋找值得投資的好股票,就像在石頭下面找小蟲子,翻開10塊石頭,可能只找到一只,翻開20塊石頭,可能找到兩只?！比缃窆蓟甬a品數(shù)量超過10000只,萬基時代,精選優(yōu)質基金也如同在股票中“翻石頭”,尤其是在震蕩分化加劇的“金九”時機,怎樣才能從中“翻出好石頭” 呢?
首先,需要知己知彼。在契合自身風險收益偏好和投資喜好的前提下,找到更適合自己的基金產品和基金經(jīng)理,研值功底深厚和能力圈寬廣的基金經(jīng)理可信賴指數(shù)更高。著眼當下,在市場持續(xù)調整后,新基金沒有歷史包袱,且建倉成本低廉,可以充分把握長達六個月的建倉期從容撿拾優(yōu)質籌碼。
其次,還需要具備前瞻意識和逆向思維。投資界常說“人多的地方不去”、“價值投資可能遲到,但不會缺席”。從均值回歸的角度看,當前A股市場內部的結構性分化已重回極致,價值相對于成長、小盤相對于大盤的相對估值仍然處于歷史最低水平。因此價值投資偏好的新基金更值得關注。
最后,資產配置是資本市場唯一的免費午餐,面對市場震蕩,均衡配置方是王道。尤其是選擇左側布局的話,有可能在底部遭遇持續(xù)煎熬。在行業(yè)配置上不孤注一擲,均衡型風格的基金經(jīng)理給投資人的體驗可能更佳。
按照上述擇基秘笈盤下來,目前正在發(fā)行的嘉實價值豐潤混合型基金脫穎而出,擬由價值均衡風格的基金經(jīng)理吳悠擔綱,吳悠研值頗高,擁有超10年從業(yè)經(jīng)歷,其中有 6 年時間都在加固 " 研究板凳 ",歷任研究部環(huán)保和新能源行業(yè)研究員、機構投資部投資經(jīng)理。能力圈的構建,貫穿吳悠整個職業(yè)生涯。從入行之初的中小盤、高端制造,后來又覆蓋了環(huán)保、新能源、電力設備等,許多都屬于偏硬科技的新興產業(yè)。之后做企業(yè)年金投資的時候,又對自上而下的框架進行了學習,所以一些周期性行業(yè)也有所涉獵。再到后面做公募基金投資的時候,對大小非、大金融、化工、建材等領域也學到了很多。吳悠認為通過深度和前瞻的研究,依然能在高度變化的新興產業(yè)中,找到相對確定的投資機會。
同時,吳悠擅長用均衡方式追求投資的可持續(xù)性。均衡主要體現(xiàn)在行業(yè)層面的分散,并且會對組合中因子的暴露進行均衡,不會暴露在單一因子上。整個組合有層次感,持有不同的周期和價值類型?！白髠韧顿Y也是一種反轉因子,我的組合不會全部都是左側底部的股票。我在組合中,價值、成長、反轉、動能、高估、低估都會有一些?！?/p>
吳悠進一步指出:“我們不會去追逐市場的熱點,有些熱門賽道和熱門公司被市場積極定價,這些不太滿足我們對質地和估值并重的要求。我們希望去人少的地方釣魚,人少的地方魚不一定少,人均捕到魚的概率其實更大一些。適度的逆向也是價值投資者的一個特點,你永遠得和市場保持一定的距離?！?/p>
未來嘉實價值豐潤將運用價值投資方法,精選在基本面上具備核心競爭力、且市場估值水平具備相對優(yōu)勢的企業(yè)投資,并持續(xù)優(yōu)化投資組合中風險與收益的匹配程度。聚焦大盤價值+小盤成長兩大方向,一方面堅守高性價比和強確定性的大盤價值股,作為組合的壓艙石;另一方面布局優(yōu)質的小盤成長股,增強組合的彈性。重點關注新能源、先進制造、汽車和地產鏈四大方向,保持均衡配置。
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