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科技：
我們上個(gè)季度對科技股的預(yù)測并未實(shí)現(xiàn)。但隨著市場逐漸計(jì)入美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期，我們認(rèn)為科技股有望在第二季度觸底反彈。目前市場狀況下，繼續(xù)看好科技板塊的原因有兩點(diǎn)：
1.科技公司的運(yùn)營模式是數(shù)字化而無國界限制的。與傳統(tǒng)行業(yè)不同的是，科技行業(yè)不太受到能源和大宗商品價(jià)格的上漲所影響；
2.該行業(yè)的盈利預(yù)期依然樂觀，這凸顯了該行業(yè)的韌性。
低碳：
去碳化是一個(gè)強(qiáng)有力且具有結(jié)構(gòu)性增長價(jià)值的趨勢。在去碳化的進(jìn)程中，無論是政策、科技還是消費(fèi)者趨勢，都在加速發(fā)展?？v覽投資主題，以“人類的存亡”作為驅(qū)動(dòng)因素之一的并不多。
1.政策措施大力推行低碳經(jīng)濟(jì)。中國、日本和韓國都在2020年作出了“凈零碳”的承諾，而歐盟專注于在綠色產(chǎn)業(yè)推行新冠復(fù)蘇策略。除此之外，拜登政府已將應(yīng)對氣候變化列為固定議題，并提升了減排目標(biāo)、基礎(chǔ)設(shè)施投資、也大幅增加風(fēng)能和提倡打造低能耗家庭等。
2.持續(xù)的清潔技術(shù)創(chuàng)新與成本縮減。創(chuàng)新及更具性價(jià)比的技術(shù)使得太陽能和風(fēng)能比傳統(tǒng)能源尤其是煤炭的成本更低。
3.消費(fèi)者行為正在改變。消費(fèi)者也越來越關(guān)注氣候變化，并正在調(diào)整他們的行為。
派息資產(chǎn)：
今年市場一季度波動(dòng)，又超往年。在我們的投資策略中，我們一直運(yùn)用杠鈴策略，在把握市場長期投資趨勢的同時(shí)，也看好派息資產(chǎn)帶來的收益。
不過在信貸配置中，需要留意的是，加息周期的啟動(dòng)可能會(huì)導(dǎo)致信貸息差的波動(dòng)，因?yàn)槭袌鲂枰獣r(shí)間來適應(yīng)不確定性。在收益率曲線熊市趨平背景下，發(fā)達(dá)市場投資級信貸質(zhì)量會(huì)讓我們投資者受益匪淺。在國債收益率上升的環(huán)境下，5年期久期仍然是個(gè)甜蜜點(diǎn)。
理財(cái)非存款、產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)、投資須謹(jǐn)慎。
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